在4月29日发布的《2022年5月份!基金投资前瞻》文章中,我们提出:在稳的背景下,基建、地产及相关产业链仍是目前和未来一段时间的中坚力量。
这两天发布的数据佐证了上述观点。
以50个百分点作为荣枯线分界的4月份财新服务业PMI录得36.2个百分点,较3月下降5.8个百分点,连续第二个月创2020年3月以来新低。
4月单月出口同比增长3.9%,低于市场预期的5.3%,增速由3月的14.7个百分点下降了10.8个百分点,我们猜想这可能也是两年来出口行情的拐点。
4月CPI同比上涨2.1%,同比涨幅扩大0.6个百分点,PPI同比上涨8%,物价面临一定的上涨压力。
外有地缘冲突,需求放缓,内有疫情扰动,企业利润受挤压,物价蠢蠢欲动,消费信心有待恢复,外贸增速可能中期放缓。
因此,要实现“稳”字基调,必然要依靠投资发力,房地产自然成为不可或缺的抓手。
一直处于低估值的房地产板块,今年开年以来表现出超越市场的成绩。我们认为,近期政策边际放松和销售力度加大等因素将持续带来利好。
当我们发现某个板块机会,可以借助指数基金进行投资布局。但前提是,我们要找到好的指数,筛选出对应的指数基金产品、优质的基金管理公司及基金经理。
我们从主流指数中筛选对比各大指数的表现,挑出能够全面反映国内房地产行业表现的“中证全指房地产指数”
今年开年以来,大部分板块出现大幅下跌,但房地产板块的表现却优于沪深300指数,中证全指房地产指数的表现也要优于深证地产指数。
中证全指房地产指数现在的PB是0.66,处于历史低位自基日以来,累计收益率达到332.27%,高于同期沪深300指数的297.64%。(数据来源:Choice,截至2022年5月11日)
中证全指房地产指数是一只纯正的房地产主题指数,这只指数全面覆盖大中小盘,95只成分股基本都来自房地产行业,以住宅物业开发、园区综合开发等龙头企业为主要权重股,优质的龙头股是带动该指数超越其他指数的原因
我们找出追踪该指数的基金,华夏中证全指房地产ETF简称:房地产ETF基金(515060),近1年超额收益达到11.46%;以及可以在场外购买和定投的“华夏中证全指房地产ETF联接基金(A类:008088,C类:008089)”
翻开定期报告,从规模变动情况来看,这三只基金的总份额都在不断攀升。
从基金公司的角度来看,华夏基金的ETF管理规模多年来稳居市场第一,达到2145.17亿元;这只基金的基金经理李俊,曾有任职投资部研究员、基金经理助理的经历,截至5月10日,李俊在管规模为314.29亿元。
李俊提出的投资三要素我也深以为然:“一是投资者的认知,二是资金可获得性,三是资产性价比。”
总的来说,“稳”字基调下,房地产在当前发挥“抓手”的重要作用不可替代,逢低买入或通过ETF联接基金定投是布局当下机会的首选方式。
但需要注意的是,房地产的总定调是“托而不举”。当消费逐步复苏时,投资拉力可能会相应减弱,那时或许就是我们考虑盈利变现的时候!
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