千呼万唤始出来,数字人民币APP终于在1月4日正式上线。自2014年我们成立数字货币专门研究小组开始,已经过了8年时间。
第一批放开注册的城市大多是前期已经测试过数字人民币红包发放的城市,包括:深圳、雄安、成都、上海、海南、长沙、西安、青岛、大连以及冬奥场景(北京和张家口)。
对于我们来说,最关键的是,数字货币到底是什么?我们该如何用?以及是否在二级市场中存在投资机会?今天我就跟大家来聊聊这几个问题。
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数字货币到底是什么?
数字货币是用于替代M0,也就是替代现金,属于法币,具有无限法偿性。
简单来说,数字货币就相当于我们拿在手里的现金,只不过我们将笨重的纸钞硬币形式替换为了更便捷的电子化支付形式;它的本质仍是货币,由中央银行发行,是央行对持币者的负债,任何人不得拒收。

说到这里,肯定有人会问,我们已经有了支付宝和微信,也已经摆脱了传统纸币的束缚,支付的便利性也足够高,为什么还要研发数字货币?

(1)降低发行成本

我们现在用的支付宝、微信,都是基于我们的银行卡里有钱,也就是说我们需要将现金存入银行才可以使用,所以源头仍需要印钞,无论是纸币还是硬币,制造都需要消耗物资,再加上使用过程的磨损,整体成本巨大。

而使用数字货币,我们就不再需要印钞,而是由中央银行将数字人民币发放至银行系统,再由银行发放至个人,可以大大减少货币的发行成本。

(2)数据安全

我们现在常用的支付方式,会将个人信息与消费数据留痕在第三方支付通道,再通过大数据分析就可以给相关企业带来巨大的商业价值。

数字人民币替代现金,就可以继承现金的最大优势——“不记名”。

如果我们使用现金,当这张现金流转多次之后,就不会有人知道它从哪儿来,用来买了什么商品或服务,这种不记名的特性,是如今现金在很多场景下还被使用的主要因素(大多是灰色的使用场景)。

数字人民币也是不记名的,在使用过程中个人信息和消费数据也不会被第三方获取,这些数据仅会留存在中央银行的数据库中,更多地用来进行反洗钱等相关非法活动的监管,同时也可以对货币政策的真实效率进行研究。

(3)离线支付

现在我们使用移动支付,大多数情况离不开网络,而数字人民币可以像现金一样,两台支付设备在短距离内可以实现离线支付,这将大幅提高移动支付的便利性以及扩展移动支付的使用场景。


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我们如何使用数字人民币?

虽然现在仅有部分城市放开了注册,但我们预计,冬奥会后数字人民币将可进行全民注册,冬奥会会是最后一次大规模的试点,同时数字人民币也将是冬奥会最大的科技亮点。

现在使用数字人民币有三种方式:
(图片来源于招商证券研究)
(1)通过支付宝、微信,将钱转入数字人民币钱包;
(2)通过银行卡,将钱转入数字人民币钱包;
(3)通过在ATM机(部分)直接提现入数字人民钱包。

数字人民币的使用场景也越来越丰富。
(图片来源于北京日报)
购物(京东、美团、苏宁、小米商城等)、生活(盒马、顺丰、天天果园等)、出行(东航、南航、地铁等),还有很多使用场景都可以使用数字人民币。

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数字人民币是否能带来投资机会?

这里不得不说一句:当数字人民币完全替代现金之后,那么现金作为历史遗留的产物,是不是会更有价值?

我们来看二级市场,数字人民币的产业链会涵盖哪些环节?各个环节又分别涉及哪些公司?

一、上游系统服务商——银行IT

对接数字货币,银行需要对自己的核心系统进行改造,建立银行库用来保存数字人民币,并且要与中央银行共同组建数据库,登记数字人民币的归属信息,这就带来了对银行IT服务的需求。

相关的公司有神州信息,长亮科技。

1.神州信息:公司自主研发的数字人民币综合服务平台已经在20家银行机构落地建设,并且具备数字人民币跨境支付的相关技术储备。市场分析师对于公司2021年的归母净利持乐观态度。

截至2021年三季报,公司的营业利润、净利润同比均为负增长,对于该类企业而言,营收与利润会在四季度集中确认,可重点关注公司的业绩预告。

2.长亮科技:公司的收入规模相较神州信息较小(神州信息营收百亿以上,长亮科技20亿以内),同时在三季报中,公司各项盈利指标均表现较差,但市场对年报与四季报预期较高。

当市场分析师主动调高某一行业的业绩预期的时候,一定有信息差存在,在这种情况下,如果同行业有公司提前发布业绩预喜的公告,其他公司即可关注起来。

二、数字钱包

数字钱包作为数字货币的载体,这是一个崭新的业务需求。

对于数字钱包而言,其最重要的就是“安全性”,其中涉及身份认证、安全加密等环节。

A股中网安相关公司有:卫士通、飞天诚信、数字认证、格尔软件。

我们先来看卫士通(选取近五年财务数据):
可以明显发现,每年前三季度营业利润均为亏损,但每年的年报均为正增长,这源于公司营收的确认集中在第四度。

截至2021年三季度,公司营业利润相比往年同期已经大幅增加96.27%,净利润同比增加109.27%。

再来看飞天诚信,公司的营收和利润近五年来均呈明显的下降趋势,截至三季报,公司净利润同比下降206.51%。

三、NFC相关公司

前面我们提到,数字人民币的一大优势就是可以“离线支付”,在技术路径上大概率会选择NFC支付。

当前绝大多数支付场景中,使用仍然是扫码支付,这就非常依赖网络的存在,而数字人民币的离线支付,可以实现不需要点亮屏幕且不需要网络,即可完成支付,大大提升支付体验。

NFC有很大可能抢占并挤压扫码支付的市场。

其中搭载NFC的硬件比如:手机、POS机等需求也会随之提升。

相关公司有:信维通信、硕贝德、东港股份等。

先来看信维信息,公司是国内小型天线行业的领跑者,主要致力于研发移动通信终端的各类天线,公司研发的NFC产品已经批量交货。

从财务指标来看,公司营收维持稳健增长,但是利润出现明显下滑,主要源于上游原材料涨价在成本端带来的冲击以及公司在新业务上的投入尚未有明显产出。

今天就跟大家聊这么多,想看更深度分析同学,可以持续关注!有其他问题可以评论区大声提问哦!

*免责声明:本文所提及的公司,仅为示例参考,并非推荐。投资有风险,入市需谨慎。