不顺啊,开年几天就跌跌不休,年内我的收益目前是-1.44%,至今还是吃面状态~
价值板块真的是好起来了,银行ETF天天红,地产万科年初到现在也在涨幅超10%。
不过也能看出加息预期之下,整体行情确实弱,为数不多的存量资金都在往防守的方向转换…
还记得年前形势一片好,有基民调侃道:“2022年1月1日新年愿望:赚大钱!
结果快过春节了,新年愿望是:
我要回本!”
之前很多热门板块也已经调整不少,新能源和芯片从最高位跌幅达到15%,军工也回调了13%。
热门赛道跌了,想抄底,又担心这些行业还会和中概一样深度调整一波,怎么办,在线急…
咱们都知道芯片、新能源、军工三大制造板块,堪称国之大计的方向,政策扶持就不用说了,这三何时值得买入呢?
先说芯片,从PE的角度来看,芯片目前已经算不贵了,过去芯片一直在80倍以上PE运作,目前是59倍。
但从PB的角度去看,芯片依然还是偏贵的,过去芯片的PB基本是4.8倍左右,目前是5.6倍,距离合理中枢还有15%的空间~
虽然芯片的成长性很不错,但考虑到接下来估值容忍度降低,所以压估值的可能性还是挺大的,因此还是不要太急着去抄底。
如果继续下探个20%左右,倒是个不错的加仓机会~
新能源也是已从高位回调15%以上。
但新能源距离低估区域还远着,想上车的话,当前阶段做定投,也是个进可攻,退可守的选择。
那么以史为鉴,之前新能源、芯片、军工最大回撤了多少,逻辑和缘由是什么呢~
先说芯片,芯片最大回撤发生在2015年,芯片在短短3个月时间就跌去58%,情况也是因为当时收紧杠杆,然后引起股灾。
当然军工和新能源也不例外,都是清一色跌5成以上。
但芯片因为业绩很不错,所以回调之后就迎来了快速的反弹,抄底资金亏损的并不多。
军工则情况不同,15年暴跌之后并未见底,随着行情景气度持续下滑,遭遇业绩+估值双杀,所以后三年又继续阴跌了20%。
这也是为什么我说军工的波动风险很大,一看国家政策稳定性(军工特别依赖),二看货币环境宽松度,这俩都是我们很难判断的。
新能源的情况和军工比较类似,也是15年三个月极速下跌50%多,然后又继续阴跌了三年,又跌了20%才见底,从最高位的极值回撤也是70%。
新能源后三年的阴跌,也是因为行业盈利不行,当时产品靠补贴居多,都是亏损状态,又没有什么销量,直到近两年才开始起飞。
目前中概从极值回撤也不过60%,可见当时新能源和军工的回撤比丐帮还要猛~
要知道,在下跌之前,不管是军工、新能源也都是预期年增速25%以上的标的。
很显然,炒作之前美滋滋,一旦行业政策退坡,或者说货币环境发生变化,这些热门行业很快就会迎来估值回归的过程,而且杀跌惨重。
因此以史为鉴,咱们买高成长的品种,不能完全不看估值,否则很容易亏损惨重。
目前新能源、军工、芯片这些板块,才回调了10几个点,这种属于中等幅度调整,是很常见的波动,在18、19、20、21年每年都发生过至少一次。
但对于绝对的安全边际来说,显然是不够的,按照收紧的悲观预期来看,极端情况下继续回调个3~4成也是完全有可能,这也是仓位上不建议太激进的原因~
至于会不会出现极端回撤,这也很难说,得看行业板块业绩能不能超预期的增长。
投资建议上,要入手好赛道,咱要么定投,要么在高估值的时候轻仓配置,然后等到一个合理估值水平再去考虑加仓~
目前我场内的基金的配置情况:2.5成中概互联+1成银行基+2成大盘价值基+1.5成小盘价值基+2成科技消费医疗封基+0.5成纳指+0.5成港股宽基
个人感觉这是一个比较稳的状态,组合波动不会太大,持有的感觉也比较舒服~