​周五收盘的时候,我瞄了一眼行情,应该说一般吧。
现在涨的都是之前被锤的板块,地产、互联网、家电、保险等。
到年底了,资金也在有意的选择一些相对价格低的品种,至于景气度比较高的新能源汽车、芯片和光伏,继续被锤。
一般而言,市场风格轮动基本上不会一蹴而就,大多经历回调试探-行情反复-继续试探-继续反复-筹码转移等步骤。
举个例子,假设行业景气度高的新能源汽车,资金要想出来,怎么办呢?
有多少机构资金在高价位持有筹码,散户就算再傻,也不可能顶着风险上吧,无外乎先给点甜头再打一棒槌,让个人心甘情愿。
这种转移的过程,玩基金的人起码得清楚吧,这也是我不愿意在高估值板块投入太多资金的原因,买的没有卖的精,他们总有办法让你钻进去。
去年除了持有中概外,仓位大约10%的只有中证红利和芯片ETF,金融、医疗、恒生都不足5%。
而对家电的建议,在12月12日《关注这俩机会》、12月6日《终于回来了》强调了。
我没买家电基金,直接买的优质白电龙头格力和美的,相比基金,我认为家用电器中白电领域的格局已经很稳定了,形成了美的、格力和海尔三巨头格局。
美的多元化和全球化做的比较好,格力则是空调老大,既然如此,干嘛不直接买相关标的呢。
最近两周确实表现也不错,美的涨了11%,格力涨了12%,家用电器指数涨了7%。
摆出这些数据,非建议直接选择龙头而放弃行业基金,这不是初衷。
对基金来说,能否盈利的关键在于买的价格是不是足够低,未来指数样本是不是继续保持增速。
这也是咱们赚的两样收益:估值回归和业绩增长收益。
2021年家电行业表现不行,就是因为原材料和运费价格上涨,导致业绩增长不好看。
现在这种情况,可能要基于一个大背景,即原材料的价格上涨势头开始回落了,对家电行业来说,是一个好消息。
成本降低,销量不变的情况下,自然可以提高利润率,且看年报和一季报数据吧。
另外,作为房地产产业链的延申,它的回暖对家电也是一个好消息。
以上可能就是年初家电上涨的原因了吧。
回到正题,家电现在可以买吗?
从数据来看,家用电器指数20倍PE,历史估值位78%,这样看并不低,但实际上此标的,平均市盈率18倍,机会值16倍。
也就说,它的潜力价值在15倍以下,15~20算是估值回归的空间吧,再往上走,就得看能否重回2020年底的辉煌。
如果确实没有更好的标的,可以试试深红利,既有家电,又有金融,能分摊投资一个行业的风险。
【风险提示】以上观点仅代表个人看法,不构成投资建议。基金有风险,投资需谨慎,请独立决策。
……
1. 可转债投资日历
明日滨化转债强赎,最后一个交易日和转股日。
强制赎回价格100.378元/张,现价170.28元/张,如果不转股或卖出,每张要亏个70元,如果你的成本只有100元,一手就得损失700。
我查了下数据,目前滨化转债剩余规模还有6170万,如果不及时处理,白白损失了。
2、1月7日指数基金估值播报
大盘:合理区间,总体处于震荡阶段。新能源汽车、光伏、芯片:估值高,正在回调,性价比低,小仓位谨慎参与。白酒、家电、食品:业绩相对稳定,白酒估值处于偏高区间;家电反弹,食品估值适中,适合参与。银地保:三坑安全边际高,长期处于低估区间,未来的成长性不好,适合吃红利。医药医疗:医药业绩相对稳定,集采压力影响大,目前处于高估区间,低位布局机会不明显;医疗前景广阔,行业跨度大,值得长期关注。互联网:继续挨捶,短期内风险高,适合长期布局。
附第1047最全指数基金估值播报
指标说明:
1. 盈利收益率=1/PE*100%
2. ROE=净利润/净资产*100%(PB/PE粗暴计算)
3. 近十年百分位:当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置。
4. -表示暂无或不适用数据
5. 金融地产、证券、环保、大农业、基建按照PB估算估值;互联网按照PS估算估值。
指数估值表说明:
1. 低估可能更低,高估可能更高,并非唯一参考指标,非推荐标的,仅供参考;
2. 绿色为极度低估和低估区间,相对安全边际高,确定性大;
3. 灰色为合理估值区间,机会适中,持有仓位继续观望,不操作;
4. 红色为极度高估和高估区间,相对安全边际低,一般是当前市场较热板块,谨慎对待;
5. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数;
6. 交叉维度:PE、PB、股息率、ROE数据都处于低位,确定性高
7. 历史分位点估值区间分布:
极度低估:V<10%
低估:10≤V<30%
合理:30≤V<80%
高估:V≥80%