【注:昵称可以吃,理财分析师,基金投资达人,擅长多策略投资!】
【2022年1月8日】每日一句投资语录:我们欢迎市场下跌,因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票。

本周大事件是有个令人瞩目的指标——巴菲特指标,达到了创纪录的211%,这再次给美国股市敲响了崩盘即将来临的警钟。
这个指标想必大家也有所耳闻,简单地说巴菲特指标是基于股市的总市值与衡量国内经济发展状况的国内生产总值(GDP)之比,主要用于衡量估值水平的高低,也能反映出当国的股票市场是否过热。

那么为何巴菲特指标可以判断股市热度呢?

我们从指标的计算公示来看,主要涉及到两个数据,一是股市总市值,二是GDP。

GDP反映一个国家或者地区当年一定时期内生产活动的最终成果,代表着实际财富。

股市总市值反映一个国家或者地区创造的实际财富证券化成果,代表市场价值。

由于股票市场的价值,是用于反映经济的实际产出,因此当泡沫达到一定程度时就会面临破灭的结局,最终回归至实际价值。

巴菲特指标就是用于估计当前市场价值是否如实反映实际财富,当然在股市中常常估值远远高于实际价值,这是因为股票虽然长期是由盈利和估值决定的,但短期依旧会受到市场情绪的影响。

这里我们就要继续来看一个指标——市盈率。股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率,也就是说你投资的这笔资金需要多少年能够回本,比如市盈率为20,那么就可以简单地认为以当前企业的盈利能力,你需要在20年才能收回成本,如果市盈率为50,则是50年回本。

而其倒数便是我们每年可以获得的年平均回报率,市盈率20,年平均回报率为1/20=5%,市盈率50,年平均回报率为1/50=2%。

了解了市盈率与年平均回报率之间的关系后,我们就会发现当年平均回报率越低时,我们可以给股票更高的市盈率,也就是给市场更高的估值。

那么当市场利率越低时,我们就越会将资金投入到股市之中,以此来避免资金的贬值,这也是为何在低利率时期,人们更不愿意持有现金,而是将现金投入其他高估值的资产。

因为利率越低,我们的融资成本越低,投资高估值资产所需的回报率只要高于市场利率即可。

当利率为4%时,我们的投资回报至少需要高于4%才能收回成本,但当利率降至2%时,我们的投资回报仅需要高于2%便可覆盖成本。

因此在低利率时期,整个股市的估值就会高于正常利率时期,利率越低估值越高。

当前美国的利率维持在较低水平,导致给市场的估值更高,人们也更愿意将现金投入股市。

那么巴菲特指标达到211%是个什么概念呢?

就是意味着股市的财富已经远远高于社会实际财富,正如巴菲特所说当这一指标在互联网泡沫期间飙升至高点且达到创纪录时,它应是一个“非常强烈的警告信号”,预示着即将到来的崩盘。

此外,他说,在上证综指接近200%时买进股票的投资者无疑是在“玩火”。

所以我们会看到,神巴菲特手中持有的现金比例创下了历史新高,持有的现金美元超过了1450亿,马斯克也从2021年的下半年开始不断地抛售着手中持有的美股股票,摩根家族仅去年上半年就囤积超过5000亿美元现金。

那么对于A股而言,我们的指标达到达到什么程度了呢?

在中美两国股市的历史参考数据上来看,二者比率的高位和低位分别是:美国最低70%-80% ,最高230%,而中国则是最低 40%-50% ,最高 130%。

当二者的比率低于70%时,买入股票就能获得不错的收益,当二者的比率高于70%的时候,市场风险就逐步增加了。

我们发现截至2022年1月7日,A股的总市值和GDP的比率为84%,已经超出了70%值得买入的阶段。
如果后期巴菲特指标继续升高,个人还会降低权益类仓位。

这里可以给大家一个操作参考,当巴菲特指标低于50%时可以重仓买入,当巴菲特指标介于50%至70%之间时可以继续持有,当巴菲特指标大于70%时可以分批卖出,大于100%时就可以完全清仓了。

这一波大涨的热门赛道股更多的是情绪和资金的推动。涨潮之时往往看不见暗礁,但潮水一旦褪去,众多船只就容易被搁浅,甚至被损毁,所以对于市场热炒的股票我们还是要谨慎。

今天就写到这吧,剩下点时间交给评论区。如果你看不懂自己手中的基金持仓,不知道这只基金该不该留着,亦或是存在其他疑问,都可以在评论区下方留言,只要看到就会回复。