第114-117次的四只收“租”,实际上的派租日是11月20日,但20日是周六,这种情况一般不是提前到前一个工作日付,就是顺延到下一个工作日付,也有周末准时付的。
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      虽然是有4只派租,但实际上投的是两个不同的平台公司,三个不同的产品,一共投了四只。这四只都是地级市的市级平台。其中有一只当时是只有我一个人去买了,因为那只产品有人不守规矩,跑出去乱宣传,然后刚打了一天,就被平台叫停打款了,后来也没再恢复打款,前面人做的工作,也就大部分都白做了,所以在任何行业做任何事情都要守规矩、守法、守规,不能想当然的乱来
      这次有一个平台,未提前也未在付息日付息,而是在合同约定的期限内支付的。在即将付息至付完息这几日,我们是做了密切跟进的。
      1、跟进的过程
      另一家平台的公司情况,我们这边是派息,有另外两个机构他们进入得更早,有上周五本金到期的,都是按时付了的,我们这边投的这家平台旁边的一个兄弟平台也有本金到期的,也是上周五就付了,所以整体上认为应该还是会按时付的。
      我们投过的和存续的产品,大多数都是提前派“租”,相信大家也“习惯”了提前或准时收“租”的日子。而这家平台在11月19日并没提前派“租”,这样的情况我们就需要去跟进【合同约定是3个工作日内付,即平台在11月24日之前付息,都是正常的。我们投的有些产品合同上约定的还是到期后的10个工作日内付】,我们就是怕出意外。
      付息跟进情况表:
      具体跟进情况如下:周五晚上时,我们就在跟管理人沟通,具体哪天派息,管理人回复的是已经在陆续付款中。周末的时候也没派,当然周一时,也没付,在周一下午时,我们就在打探另外两个有本金到期的机构他们的回款情况,他们回复的本金是上周五就付了,我们还又问了管理人,管理人回复的是会在三个工作日内付。
      到了周二上午,我们继续跟管理人联系,管理人回复的是周一下午时已经付了一部分,今天还会陆续付,快的话周二付完。周二上午,我们又通过另一位投行端的好朋友了解到,他们家做的这家大额的资金,合同上约定是7个工作日内,也是在接近7个工作内付的,然后侧面又了解到,这家平台上半年做的一只标准债,最近找了个银行要去认购8亿,快的话这周就到位,最迟下周就到位。了解到这个信息后,基本上就完全放心了。周二下午时,这个平台上该付的基本上就全部付了。
      2、深入叙述
      实际上早在上半年四五月份时,这个平台就有一只标准债批完了,不仅发改委那边审批过了,连上海证券交易所那边的审批,也都通过了,随时都可以募集。
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      当时我们都曾起了去搞这个标债的念头,结果后来市场上的金主些,您看看我,我看看您,都嫌成本太低了,不愿意认购,估计当时平台也是不太缺钱吧,也不愿意在价格上让步,然后就一直僵持住。
      到了10月底时,这家平台有笔7亿债券到期,虽然上半年准备的那只债没募集,但还是把那7亿的债券按时兑付了,除了这只债券外,我们知道的至少都还有个大机构的大额资金,也是按时把本息付掉了,然后到了11月23日时,我们才又通过线下的私人渠道了解到,当地是找了个银行来认购那那笔债中的8个亿,剩下的额度再分给其它。
      估计也是有些机构提前知道了这消息,或者是对该区域本身就很自信,实际上最近陆续都有机构的资金在进这个平台。了解到这些信息后,我们认为:只要是在纯正的做实事的平台,就都还好,所有的机构资金在不愿意留的可以走了,更别说小散户的资金,那更是想走就走,想留就留,如果走的资金过多了,最后还是银行在扛大头,银行也才是最识大体,讲站位,顾大局,有意识的能够挑大梁的大金主,其它的都是些虾兵蟹将,但侧面也说明,那个标准债,如果还是以原来成本算的话,实际上它的票面价值是被高估了的,不太划算,反正对绝大多是纯正的政信来说,标和非标都是一样的终极风险,凭啥标债要比非标少两个点左右呢?
       所以即使有标债出来,很多时候在市场上也不太受欢迎,我们也会适当暂缓考虑标债的配置。标准债要想火,实际上只需要两个条件;一是一刀切地把非标全部砍了(这个可能性很小),让那些资金不得不来买标债(总比买银行理财收益高点);另外一个就是放低购买标债的门槛,让更多的小散户可以进场,然后小散户些进去后玩短线,乱交易,然后被跟自己是交易对手的专业机构割韭菜。这两个条件同时都满足时,那个时候再通过专业的机构跑去玩标准资产类的城投债,才有可能拿到更高的回报。
      标债的玩法,无非就是想通过债券价格的波动玩低买高卖或者买低估值的债券拿着赌城投不破产,到期拿收益。现在的情况是标债的起投门槛太高,一般五百万起,里面主要都是机构和超级大户在玩,当您的交易对手都是些专业机构或者超级大户时,您要想获取到通过短线操作赚到额外收益的难度就相当高,那里面都是些非常聪明的狼,和狼做交易对手,最后搞不好反而要牺牲额外的手续费。
      另外目前国内的证券市场,更多鼓励的是通过股权融资来降低企业融资成本,降低企业的资产负债率,因为目前国内企业通过股权融资占比太低了,连10%都不到。如果只考虑非金融企业的话,更是惨不忍睹。
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       社会融资存量规模方面,非金融企业用股票融资的占比仅为2.96%。
      社会融资增量规模方面能稍微好些,像2021年10月份最新数据,非金融企业股票融资的比例占到了5.3%。正是因为国内企业靠股票融资的比例太低了,所以才会搞科创板、北交所那些工具,来帮企业用股权融资;如果把标债五百万的门槛降低了,让大部分老百姓都跑去把债券当股票玩,实际上并不能降低企业的资产负债率,也不能大幅降低企业的融资成本,而且流向股权融资市场的资金会相对更少,更多的是弊大于利
      所以降低标债起投门槛的几率就比较低,即使要降低,起投门槛也还是会让绝大多数老百姓都买不起,在标准债券市场存量资金不够的前提条件下,要想去一刀切非标的概率也会降低。这就是目前标准债和非标债里面大概的现状和未来可能的政策变化。对于纯正的政信债来说,同样的平台,在标债和非标同时存在的前提条件下,我们更多还是会优先考虑收益更高的非标。
      3、再次提醒
      虽然这次平台是在合同约定的期限内按时付息,但为什么我们还是要给广大读者、投友们讲一下这个事情的经过呢?因为,我们现在投的所有城投产品,它都是有风险的,比如政策风险、市场风险、流动性风险等等,您享受了高收益,就必然要承受些风险
      如果要投无风险的产品,就是50万以内的银行存款或国债。这个平台本次就是流动性偏紧,导致把派息压在合同期内了。但从我们私下收集的信息,综合分析来看,也知道平台违约的可能性非常小。但以防万一,我们必须密切跟进。另外,再次提醒,如果一点风险承受能力都没有的投资人,建议还是不要玩政信,无论是非标也好,标债也罢,都有延迟兑付的风险,甚至没有人敢排除未来就无伤本金的风险,也不会有任何人和机构给您承诺保本保息,或者给您承诺兜底,必须要是合格的投资人,才有可以玩的前提条件。
      经过2018年那波P2P雷潮洗礼后,实际上绝大多数人都有了买债出借钱也是有风险的意识,它也跟股票一样,不可能再像以前一样的刚性兑付,实际上刚性兑付的结果是当时一时爽,最后把逾期坏账留给了最后接盘的人,那种实际上对后面进去的人是很不公平的。而且债券领域早就不刚兑了,今年公募基金里面,收益率最差的前三只都是债基。
      因为有债基配置了地产公司在海外发的美元债,债券价格大跌,公募基金净值最惨时回撤了有超过50%,截至目前都还回撤超40%,买个债基,一年不到的时间,一百万进去,60万出来,这有几个人能承受得起这样的风险啊。所以每个人都必须要对自己的风险承受能力,以及产品的风险,有更准确的认知。
      最后,我们愿意把这些真实的案例、过程,分享给大家,让大家看到政信更多的一面,更正确的去了解平台,希望大家能一起共同成长。