​年底了,行情一般,并没有太明显的方向,如果不出意外,接下来可能继续围绕一些热门或低估的板块来回震荡切换,希望寄托在明年。
当然,如果市场年底愿意给个过年大红包,咱们肯定喜闻乐见,降低预期,才可能有惊喜。
最近基金来了一个新物种,就是ETF增强。
过去增强型基金大多是场外或LOF基金,比如富国中证红利指数增强、景顺长城沪深300指数增强、建新中证500指数增强。
ETF基金因其特殊性,没有增强型,这次获批的5只,开创了新型基金品种先河。
从目前开售的指数增强ETF来看,还是集中在在沪深300和中证500两大代表性指数。
ETF指数增强,我认为有两点比较好:
第一,打破了ETF基金95%的仓位限制,ETF指数增强可以将一些资金主动投资非指数成本的公司中,这就是增强要获得超额收益的弹性部分。
第二,费用比较以前增强型更低。
而且,ETF基金每日都要披露持仓,个人投资者可以很好的清晰基金经理超额收益的方向。
我估计,会有更多的基金公司积极布局ETF指数增强,甚至走差异化路线,率先申请行业或策略ETF指数增强。
要知道,权益类ETF的规模破了万亿,规模最大的ETF无非集中在沪深300、中证500、上证50等主流宽基指数上。
各个细分行业也都出现各自的大规模ETF,比如券商、中概互联、科创50、芯片、红利、光伏、5G、军工、医疗、消费等。
不出意外,行业ETF增强也会随之而来,如果有非常明显的超额收益,原来ETF就可以切换到ETF增强。
【风险提示】以上观点仅代表个人看法,不构成投资建议。基金有风险,投资需谨慎,请独立决策。
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1. 可转债投资日历
今天上市的宏发转债和赛伍转债,还是超预期了。
一个最高148元,一个最高146元,首日上市40%+的涨幅,妥妥的大肉签,在行情不好的时候,能吃点肉,还是不错的。
明日锦鸡转债和中大转债也要进入上市的节奏了,虽然不一定有宏发和赛伍好,也算膘肥咯。
锦鸡转债
转债评级AA-,发行规模6亿元,最新转股价值102.83,溢价率-2.76%,股东配售率32.21%。
正股锦鸡股份,化工行业,是国内居于行业前列的大型专业染料生产商,主业为染料的研发、生产和销售,主要产品活性染料用于纺织品的染色和印花。
该标的并非热门板块,预计首日上市价格可以看到120~125元,如果市场给力,还可能重现今天宏发和赛伍的光景。
中大转债
转债评级A+,发行规模2.7亿元,最新转股价值105.29,溢价率-5.03%,股东配售率48.95%。
正股为中大力德,机械设备行业,主营机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务,产品有精密减速器、传动行星减速器等。
中大转债的规模比较小,机械设备行业虽非热点,但质地还不错,估值也比较合适,预计明日上市价格大约130元,或许溢价还会提高。
中签此转债的朋友,建议关注下价格的变化。
2. 11月23日指数基金估值播报
大盘:总体处于合理区间,处于震荡阶段。新能源汽车、光伏、芯片:目前市场众多资金愿意集中参与的景气行业,目前估值高,性价比低,谨慎参与,小仓位试探。白酒、家电、食品:业绩相对稳定,白酒估值处于偏高区间;家电和食品估值适中。银地保:三坑安全边际高,长期处于低估区间,未来的成长性不好,适合吃红利。近期有反弹迹象。医药医疗:医药业绩相对稳定,集采压力影响大,目前处于高估区间,低位布局机会不明显;医疗前景广阔,行业跨度大,值得长期关注。互联网:低位有反弹,低估值适合长期布局,短期预期降低。
附第1021最全指数基金估值播报
指标说明:
1. 盈利收益率=1/PE*100%
2. ROE=净利润/净资产*100%(PB/PE粗暴计算)
3. 分位点:当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置(从发行计算)
4. -表示暂无或不适用数据
5. 周期指数分位点采用PB,已在估值表中标注
指数估值表说明:
1. 指数低估可能更低,高估可能更高,估值表仅供参考,非推荐;
2. 绿色为估值极度低估和低估区间,安全边际高,预期上涨概率大,具有极高投资价值;
3. 灰色为估值合理区间,适中,持有仓位继续观望等待,不买卖操作;
4. 红色为估值极度高估和高估区间,安全边际和投资潜在空间低,根据市场热度谨慎对待;
5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数,同时纳入石油大类资产;
6. 指数交叉评估维度:盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率;
7. 历史分位点估值区间分布:
极度低估:V<10%
低估:10≤V<30%
合理:30≤V<80%
高估:80%≤V<90%
极度高估:V≥90
8. 部分指数采用绝对估值法,不适用以上指标。