本人理财风格:本人持仓以中长期为主,在保持稳健的同时,追求较高的利润,有较强的风险承受能力。我的观点适合有一定风险承受能力的理财者,欢迎关注。
白酒板块近来时有异动,单个交易日拉升幅度在5%左右的行情不时出现。不过,拉升中伴随着震荡,具体表现在 中证白酒 指数近一个月的涨幅达到6.14%,比近3月-14.57%的凌厉下跌,有了很大的好转,也比近6月2.97%的涨幅,有了较大的作为。不过,中证白酒指数近一周却下跌了0.26%(数据来自wind,截至2021年9月24日)。



有不少小伙伴比较疑惑:“白酒近来涨了,但是,很快又下跌,后面的趋势怎么样?你是否可以分析一下呢?”下面我来说说对这一板块趋势的看法。
一、 A股的酒文化。
A股的酒文化源远流长。由于兼具消费和社交的属性,历年来,白酒板块是不少投资机构的重仓板块,重仓白酒的公募基金不在少数,在这里我就不一一列举了。拥趸众多,即使今年来白酒整体是震荡下行的走势,但是截至9月24日,近5年,中证白酒依然收获了超过408%的涨幅,近三年的涨幅也超过187%(数据来自wind)。
二、白酒的估值。
白酒的拥趸这么多,为什么今年来,收益不太给力呢?大家可以观察一下下面的一个白酒指数基金的走势,在春节前,白酒板块登峰造极,累积了较高的涨幅,随后一路下行,修复估值。





随后,A股源远流长的酒文化再次得到印证,不到4个月的时间内,白酒板块再次发动波澜壮阔的行情,并在6月7日创出了新高。由此可以看出,资金面是在等待一个较合适的位置。
目前,白酒指数的估值已经由“显著高估”修复到“较为高估”了,离2月份和6月份的高点,已经有了40%左右的空间。也就是说,发动行情的空间已经初步具备,后面就看资金面的共振了。
三、资金面的动作。
白酒板块走到这个位置,有一些资金已经行动。据21投资通智能监测,9月24日,北向资金净买入酿酒行业股票的金额高达29.16亿元,其中 五粮液 净买入14.24亿元, 贵州茅台 的净买入金额仅次其后。
综合上面三个方面的因素,我个人认为,白酒板块在第四季度发动行情的确定性是较高的。那么,医药板块呢?截至9月24日,热门医药主题基金 中欧医疗健康混合A 近6月上涨了18.94%,近3月下跌8.15%,近1月上涨6.59%,近一周上涨了0.22%。 中欧医疗健康混合C 、 中欧医疗创新股票A 、 中欧医疗创新股票C 的业绩和中欧医疗健康A的业绩差别不大。
由上述数据我们可以看出,医药板块的行情比白酒稍微要好一些。个人觉得一个原因是疫情不时的反弹,对医药板块的行情有一定的催化作用。不过,从中长期来看,医药、白酒板块发动较大的行情,是基于行业业绩较高的确定性。
理财,我喜欢选择业绩确定性比较高的板块,在第4季度,我会加大白酒、医药主题基金的投入金额。在基金经理选择方面,我也趋向于选择从业年限较长,经历多轮牛熊转换,过往业绩优秀的基金经理,我觉得这样的经理业绩确定性比较高。比如中欧基金的周蔚文经理,从业年限22年,管理基金近15年,入职以来总回报1017.27%,排名第6/2335;任职以来年化回报17.63%(数据来源Wind)。
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