7月12日盘后,瑞芯微发布公告称,自本公告披露日起,15个交易日后的六个月内,公司股东国家大基金拟通过集中竞价交易方式减持股份数量不超过541.85万股,即不超过公司股份总数的1.3%。截止12号收盘,瑞芯微股价涨2.18%,报144.41元/股,市值602亿元。如果按收盘价计算,国家大基金将减持约7.82亿元。
    7月13日收盘,瑞芯微跌8.58%,报132.02元,成交10.41亿元,市值为550.27亿元,14日稍有回涨。而截止今年一季报,公司仍有股东户数2.8万余户,国家大基金持有瑞芯微股份25919600股,占公司总股本的6.22%。
    瑞芯微电子成立于2001年,是一家专注于智能应用处理芯片、电源管理芯片以及其他芯片的集成电路设计公司。2020年2月瑞芯微上市,从当时最低点11.52元/股,一路飙涨至今年6月28日最高点156.96元,在仅仅一年的时间暴涨1153.63%,可以说是芯片行业的大牛股。
    值得关注的是,公司2016年以来研发支出营收占比在20%左右,超出大部分芯片设计公司的10-20%比例,正是研发费用的大额支出保证了公司的创新性和产品的领先性。

    瑞芯微不是国家大基金减持的第一只芯片股。
    7月9日晚间,太极实业发布公告,持股5%的国家大基金,拟减持公司股份不超过2106.19万股(市值约1.98亿),即不超过总股本的1%。
    6月10日晚间,国科微发布公告,持股比例14.6%的国家大基金计划自6个月内减持公司股份不超过360.64万股(市值约2.8亿),即不超过公司总股本的2%。
    5月19日晚间,通富微电公告,持股17.13%的股东国家大基金拟减持公司股份不超过2658万股,即不超过公司股份总数的2%。
    5月17日晚间,长电科技公告,国家大基金拟减持公司股份不超过3559万股,即不超过公司总股本的2%。
    4月15日晚间,据港交所披露的最新数据显示,国家集成电路产业投资基金在4月9日、12日合计减持1亿股中芯国际港股,持股比例由9.62%降至8.93%。
    据不完全统计,2021年上半年,国家大基金已连续减持了晶方科技(减持不超过2%)、兆易创新、安集科技(减持不超过2%)。

    大基金对芯片龙头行业的不断减持,是否还继续支持芯片行业的发展?会不会影响二级市场股价走势?
    国家大基金成立于2014年9月,股东包括财政部、国开金融等,主要投资国内半导体行业,目的是为了扶持中国本土芯片产业。大基金一期主要投向集成电路制造业,包括制造、设计、封测、材料方向,二期主要投向半导体领域,投资项目包含了中芯国际、深科技、长川科技等。

    我们要知道,国家大基金的本质是基金,也是会有投资股东,除了财政部和国开金融大股东,还有比如中国烟草、亦庄国投、中国移动等。基金是要赚钱的,减持的这些个股股价在高位,能有几倍的回报,开始获利减持部分很正常。
    其次,当初大基金的设立是为了帮扶半导体产业,当初帮扶的很多企业已经可以自身造血,通过上市公司再融资也比较顺利,也不太再需要大基金的扶持了。这些钱退出来去扶持另外一些非上市企业,也是顺理成章,合情合理。
    并且,国家大基金一期在频繁减持,大基金二期却在不断增加投资,截至目前,国家大基金二期公开投资项目已超过10个,涉及紫光展锐、思特威、中芯南方、北京智芯微电子、合肥沛顿存储、长川科技、珠海艾派克微电子及华润微等企业,总投资已超300亿元。
    从近期一系列动作可以看出,国家大基金一期5年投资计划已经进入回收期,正逐步完成投资退出,国家大基金二期继续投向产业链关键环节。
    从之前减持的公司股价走势来看,国家大基金减持对短期市场情绪有一定影响,会导致芯片股股价短期下跌,短期利空,长期还是要看企业的自身经营状况。大部分芯片企业受国家大基金减持瑞芯微影响13日下跌,领跌的是卓胜微,跌幅12.87%,到14日下跌趋势减缓,个别股票略微上涨。如5月17日国家大基金减持的长电科技,18日股价下跌5.02%,且一有国家大基金减持消息,之后一两天内股价就会下跌。通过国家大基金的买入卖出规律,我们大致得出一个规律,短期来看,国家产业基金买什么就涨什么,卖什么就跌什么。

    除了国家大基金,作为市场的重要组成力量,全国社保基金的个股增持也是市场的风向标。
    去年的大牛股紫金矿业,在2017年10月获社保基金入驻,紫金矿业在2017年三季度获得社保基金增持3.03亿股至7.53亿股,占流通股比例4.76%,大规模的增持使紫金矿业成为社保基金三季度末持股数量第一市值第二的个股。而到了2018年,社保基金连续四个季度减持紫金矿业。

    2020年三季度,社保基金再一次大幅买入紫金矿业,增仓市值25.74亿元,最新持股4.19亿股,而紫金矿业在三季度大涨42.39%。
    紫金矿业之所以成为社保资金加仓数量最多的标的,一方面源于金、铜储量国内第一,且金、铜、锌矿产品产量均居国内上市公司第一位的龙头稳健地位。
    由此可见,国家动态对产业行业的影响之大,国家扶持行业的发展前景不可小觑,而能被国家看上的个股大多都是有发展潜力的。
    近期国家大基金不断减持的芯片股,大多是走向成熟的企业,相信随着国家大基金一期的良性退出,更有利于将资金针对性地投入到较为薄弱的设备材料领域,帮助国内企业在高额研发投入下能快速成长。