这周诺安蔡经理基金一飞冲天,有人说芯片躺了那么久,是不是要启动啦,能不能布局。
其实咱们经常会遇到这种情况,一手基金躺了很久,但拿了几个月后突然大涨几十个点,这时要加还是减呢。
给大家分享一个基于常识的思路,不需要太多专业知识,就可以掌握~
五年涨幅的理论
一个成长行业,假设它未来几年的成长速度是年化X,那么一旦它短期投资收益大幅度超过这个水平,就开始透支业绩了。
比如芯片从12年以来,一直保持着20%左右的营收增速,也是个高景气度行业。
但涨太多了也要消化估值,等业绩跟上才能继续涨。
如果它突然暴涨40%,那可以算作是透支了两年业绩,涨70%(1.2^3),则是透支三年…
透支的越厉害,需要等待的时间就越久。
比如15年芯片暴涨160%,在最高位的时候买入,套牢了5年时间才解套~



根据各大机构的测算,未来五年芯片的业绩预期是年复合成长25%。
而经过今年这波20%的上涨,芯片板块已经一口气快把全年业绩透支完。
去年芯片涨了37%,前年更是涨了73%。
从历史估值来说,芯片的PB和PS分位也均在80%以上。
涨幅结合估值,芯片基本可以确定是进入高估了。
我预计至少透支了一到两年的业绩。
这时买入当然也可以,但是得大幅降低预期收益。
咱们如果从芯片板块想获取比较高的收益,最好是在低估的时候布局更稳。
虽说预判市场,肯定还有更精确的方法~
但用涨幅+估值的方法,可以有效过滤掉90%以上的高风险投资。
同理,我们也可以把相似的规则套用在其他宽基指数上。
追求小众的理论
如果说不介意短期亏损,看好芯片十年以上的长期机遇,就是想干,咋整呢?
得,那就分批定投吧。
不过我也不建议选诺安蔡经理啊。
毕竟人家明牌梭哈芯片,连续两年没跑赢指数,你选他干嘛呢,还白送1.5%的管理费,选指数不香吗~




当然你或许又要说,坤坤萧楠也没跑赢白酒呀,还是选个主动基金放心点,人家会调仓换股嘛。
但问题是重仓芯片的基金经理有很多,业绩都不比蔡经理差,老蔡是名气大于实力的典型...
比如前几天星球说的,泰信的董季周,85%重仓芯片,基金三围数据全方面胜过蔡经理。
不管是业绩、波动和回撤都打爆了小蔡,可规模只有可怜的10个亿,啥都不差,就差流量了


ps:非荐基,注意风险
还有这位消费板块的长信安昀,也战胜了肖楠胡昕炜这些消费顶流,管理规模才40亿。


ps:非荐基,注意风险
这些咱可以俗称这些是未被发掘的白马基金经理。
他们业绩已经被证明还不错,但管理规模还小,身手灵活,不像很多顶流一样,一手全是大盘股。
ps:这项数据可以看下,规模100亿以上基金,每年平均收益都稳定跑输100亿以内的,这就很尴尬了。



得,今天就唠嗑到这。
近期我正在火速分析牛基20选手之中,预计后续会开个专栏给大家~
1、周末有消息称不少一年期以上的存款产品利率即将下调,有银行的三年期大额存单利率从3.85%直接一口气降到3.25%,这个不是直接降息,对A股只能说是个迷你利好,另预计后续保险公司储蓄险的利率也会跟着下调一波,以后高收益理财彻底拜拜咯。
2、9大reits今天上市,场内博弈要开始了,我继续板凳子凑热闹,我觉得溢价和折价的概率64开,大概率还是溢价开局,静观其变。
3、双创50今天发行,结合恒生科技一起就是最强的茅了,不过我觉得没必要认购,不着急…
4、今天节能转债发行申购,预测价111,中签率10%左右,打就完事。
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