昨天中证白酒收盘跌幅-6.92%,盘中跌幅一度扩大到8%,巧合的是昨天道哥刚说完白酒,然后今天就崩盘了......
其实看看白酒板块,跌的比较狠的都是最近刚拉起来的白酒股,高端酒茅五泸跌幅还算比较小。
一个是护城河好,一个是逻辑硬,一个确实是也在炒,所以现在不是酒水旺季,但还是很硬。
从估值上来看的话,因为白酒的估值中枢也在上移,我认为茅五泸其实都还不算极度高估,只能说是正常偏高,处于一个「看涨不看买」的位置。
说直白点就是低点捡了货的持有还可以,现在抄底买入那就算了。
但是汾酒、酒鬼酒以及那些主销中低端酒的产品,算是今年这轮反弹炒作的重点,我认为就比较贵了,逻辑也不如茅五泸那么硬。
中证白酒成分中,舍得酒业因为是最近才摘帽,可能还没有调整成分,今天舍得也是跌停,主要还是因为涨太多了,虽然白酒不起泡沫,但也经不住这么玩。
如果算上舍得的话,760亿流通市值,48.31亿成交额跌停,大概和汾酒一个量级,白酒指数还会更难看。
上次出现7%以上跌幅还是在3月8日,感觉好像已经过去了好久。
和那天的趋势相比,今天的白酒更像是涨太多的一个回撤,3月份当时整个市场情绪都很悲观,这一天跌7%,尾盘连个像样的反弹都没有。
没有几个小白还说想去抄底白酒基金的,都是被白酒基金抄家的,招商中证白酒指数基金的支付宝评论区都变成了相亲会。
行业基金做好的话收益还是不错的,但要能长期把握行业动态,也需要一点点门槛,因为我们不是很推荐行业基金,所以今天就稍稍马后炮一下。
不排除今天是一个白酒阶段性高点的可能,白酒整个板块的话,因为被爆炒,估值还是高。
不严谨预测,结合数据披露周期和股指走势看,6月中旬左右大概率会完成M顶筑顶然后开始下杀。
可转债行情
今天琢磨了琢磨可转债的走势,可转债等权指数这半年从股票最旺盛的2月初几乎是一路上涨到现在,最低点2月5日到最高点6月1日,等权指数上涨了大约16%。
2月5日到今天收盘,可转债中位数价格从100.69上涨到112.5,上涨11.81,涨幅11.73%;
可转债平均价格从119.388上涨到126.99,上涨7.602,涨幅6.37%;
可转债溢价率从30.3%下降到29.15%,下降1.15%,变化不大。
2月5日价格在100以下的可转债有163只,其中价格在90元及以下的有52只;
今天价格在100以下的可转债有30只,其中价格在90元及以下的有3只,分别减少了73%、94%。
其实现在回头看,可转债这一波就是一个高到期收益率、低价转债的修复行情。
在一个多月前最开始介绍「可转债策略」的时候,我有介绍过一个「低价策略」,这个策略偏保守,我觉得可能很多人都看不上这点收益。
但包括双低策略,过去半年赚的主要就是低价转债反弹的钱。
低价是整个债市的大环境影响,当时股票下跌,市场预估货币政策会收紧,流动性不足,国内信用债暴雷,债券股性不足。
那几天就是股市一直跌,美国十年期国债利率一直涨。结果过完年货币政策确实是不急转弯,再加上国外疫情加重,放水也不能停,股性慢慢好转。
而我国10Y国债也在慢慢的努力摆脱美债的影响性,债市牵扯的东西会比较多,不说太细。
由于可转债的安全性,虽然纯债收益率下滑,但转债还是跑赢了股市,本质上就是一个权重的估值修复。
其实过去几年也有过类似的情况,比如2016年三季度、2019年三季度,都是债券收益率快速下滑、股票赚钱效应还不错,加上市场流动性预期乐观导致权重估值提升,抬升了转债的整体估值。
而最近这几个月股、债、商品的表现,本质上是非典型资金堰塞湖效应下的资产轮动,核心要素就是流动性。
用人话说,就是钱太多了,领导又不让拉上去再给韭菜接盘,所以只能这么轮着玩。
包括可转债最近成交额下滑,其实就是风险偏好回升导致资金被分流到其他市场。
短期来看,可转债进入阶段性盘整,大幅回调概率不大,有小波动很正常。
中期看,考虑到在「地产调控+信用收缩+内需转弱」的趋势中,通胀可能更多表现为资产价格泡沫。
用人话说,就是基金股票这些今年回调后轮番上涨,领导可能不会过分收紧货币政策,主要还是会把重心放在防止资产泡沫,防止出现快牛、大牛。
可转债大饼实盘
今天可转债实盘终于跌了,收盘亏损-1986元,结束了7连阳,本金总投入60.24万元,持仓盈利50952元,盈利占比8.46%,跑赢多指数涨幅。
今天继续增加了投入资金,建仓了华统转债,继续加仓了保守稳健型的华钰转债、中装转2,减仓止盈了昌红转债、旗滨转债,这两只债价格略高,属于偏激进进攻持有。
特别提醒:摊大饼是不能无脑跟车的,必须搞清楚这里面的逻辑,玩转债没有一个具体的标准,一千个人就有一千个哈姆雷特,具体操作需根据自己的情况判断,实盘转债有激进债和保守债,仅供参考风险自负!