上周,我止损了一只基金。是一只债券基金,我亏了3%多,还是选择卖出了。看到这里或许你会有疑惑:不是有人说,买基金止盈不止损吗?而且也不过亏了3%嘛?为什么这只基金,你亏着钱也要卖出呢?
是的!正常来说绝大部分的基金,只要我们选择的基金没有问题,基金的基本面没有发生变化,我们是可以不止损越跌越买的。但是,在基金的基本面出现变化的时候,我们是需要及时止损出来的。那么哪些情况,代表着基金的基本面发生了变化呢?
首先是基金经理发生变化。对于一只主动管理型基金而言,基金经理就是核心。如果基金经理发生的变化,就好比一家饭店换了厨师,做出来的菜的味道可能完全不同。所以一旦一只主动管理型基金更换了基金经理,我们就要对这只基金重新进行评估了。
其次是投资风格的偏移。有的基金经理没有变化,但是投资的风格却发生了变化。比如一开始我们买入的时候,基金的投资风格很稳健,配置的都是大盘蓝筹股票。但是现在突然变得很激进,主要配置小盘成长股了。这和我们最开始选择这只基金的目的,可能会产生冲突,那么这个时候我们也要重新评估这只基金。
还有基金的规模极速降低。这次我遇到的就是这样的情况,本来我投资这只基金的时候,规模有10多亿。但是也就是短短几个月的时间,基金的规模极速降低,变成了1个多亿。这样基金规模快速降低,要么是基金有遇到问题,要么是有机构投资者巨额赎回。这对于基金基金运作是有着很大影响的。
而且,这还是一只债券基金,规模太小,抗风险能力会降低,一旦基金重仓的债券踩雷,会出现剧烈的下跌。所以这只基金,已经不满足我的投资条件了,因此即便是亏着的,我也赎回。
其实我在投资这只债券基金的同时,还有配置另外两只债券基金。现在另外两只债券基金,同样也是有浮亏,但是那是因为最近债券市场表现都不好导致的,这样的浮亏我是可以接受的。另外两只债券基金,我还是持有的。但是因为基金基本面变化,导致可能出现其他风险,这样的结果我是不能接受的。
我们现在选择的基金,都是按照历史数据来选择的(我们都没办法预测未来,所以只有基于历史表现来做选择)。就好比在一个班里,我们挑选的是优等生。因为优等后面再一次考出好成绩的概率,要比差生考出好成绩的概率要高。但是这并不是100%的事情,优等生也有不认真学习,变成差等生的可能,而差生也有可能奋发图强变成优等生。这都是有可能发生的事情。
不过总体来说,按照历史表现来选择基金,大概率是可行的。到目前为止,我也只是遇到了这一只基金,基本面发生了变化,其他的基金表现都还是很优秀的。
文/胡瑞 财经作者 已出版《24天理财精品课:决定你一生的财富》