经过这轮调整后,中概互联的估值从高估下调为合理略高估,又可以开始关注起来啦。
关于政策面,反垄断法不用过于担心,并不会对互联网公司龙头地位造成致命影响。
像微软、谷歌、亚马逊、脸书这类科技巨头,其实早在很多年前就饱受美国的反垄断调查了。
好比谷歌的搜索引擎,占据全球70%的市场份额,就这个事谷歌就面临了不少官司,欧盟还在控诉谷歌的安卓系统垄断,被要求赔付50亿美金。
此外微软的操作系统,FB的社交网站等,也都是反垄断机构调查的常客,但那么多年下来,FAMMG五大科技公司股价不断创下新高,净利润和营收持续增长。
虽说最近我们本土也出了个针对互联网公司的反垄断法,但核心是针对“二选一”“大数据杀熟”的问题,不会对公司业务造成致命影响,且远远没有达到美国科技股这种高强度法律的约束。
而且重点是,互联网公司们怎么说业务都是本土为主,监管都是妈,自己孩子能随便掐死吗?
所以中概股的大跌,根本原因还是前期涨太多了,加上隔壁兄弟纳斯达克100指数也大跌,被带了节奏。
其实从今年7月起,中概互联的市销率估值就一直在飙升,大跌前中概互联的估值百分位已高达80%,所以调整也是很常见的现象。
中概互联近5个月发生了六次5%以上的大跌,但并不影响它长期向上的走势,近5个月涨幅是18%。

中概互联网走势
而纳斯达克100也发生了两次10%以上的大调整,但近五个月涨幅是15%。

​纳斯达克100走势
估值高了,调整非常正常,但只要宏观环境没有恶化,靠着业绩的高速增长,终究会跑回来的~
那么问题来了,什么情况下中概股、纳斯达克100会出现比较大幅的回调呢?
回顾下历史的几次案例:
一次是18年3月,川普向我们发起毛衣战,加之后来美联储紧货币,结果中概互联迎来了一波33%的大跌,而同期纳斯达克100仅下跌10%。
其次是今年2月受疫情影响,中概互联下跌20%,而纳斯达克大跌27%。
追溯到更早,15年A股泡沫化崩盘后带崩中概股,当时调整了26%。
也即,让中概股和纳斯达克真正面临巨大调整的威胁,主要是来自于金融危机和外部环境。
但目前短期看,随着拜登上位,中美的外交环境应该会有所缓和,中概股的外部风险大大下降,所以我依然长线看好优质互联网公司的表现。
这次又给机会了,准备好上车了吗?
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