投资是一项极其复杂的过程,要想成功,除了具备金融学方面的知识,还需要懂点心理学。
心理学是一门非常有意思的学科,尤其是它和投资结合的时候。
在投资领域中,有很多心理学现象。
比如荷兰的郁金香热、英国南海泡沫、美国互联网的疯狂和次贷危机等,里面都有心理学因素。
今天聊一个投资中的心理学因素:过度自信。
一、过度自信的表现
人们认为自己的知识和能力高于平均水平。过度自信非常普遍,它存在于生活的方方面面。
思考一下这些问题的答案:
你是否觉得自己比他人更理性?是否觉得自己的颜值要高于平均?是否觉得自己的驾驶水平处于中等偏上?
大部分人对上述问题的回答是肯定的。
投资中也是这样,人们往往认为自己买的股票或基金比他人买的要好,上涨赚钱的可能性大。
二、过度自信对投资的影响
过度自信容易产生一种心理偏差:自我归因。
一个人在股票市场上投资。
如果投资成功,取得不错的收益,他会觉得成功源于自己能力超群。如果投资失败,亏损巨大,他会归咎于运气不好。
心理学家发现,过往的投资成功会进一步强化过度自信,进而做出非理性决策。
例如,国内股市2015年上半年牛市初期,公募基金发行达到高峰:
2015.5.11,中邮信息产业基金募集126亿
2015.5.18,富国改革动力基金募集132亿
2015.5.28,易方达新丝路基金募集286亿
大众投资者刚开始收益不错,对牛市判断产生过度自信,纷纷追加投资,最后产生了不好的结果。
此外,过度自信还容易造成投资者做出过度交易错误决策,额外增加交易手续费,并最终导致投资收益减少。
三、对指数基金的启示
敬畏市场,不预测市场走势,做一个逆向投资者。
当市场上涨时,不过度乐观,根据估值适时卖出。当市场下跌时,不过度悲观,根据估值坚持买入。
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