文:七七(ID:se7enmoney)
我们在基金网站浏览基金相关信息的时候,经常能看到关于基金净值和估值的统计。
它们各自代表的是什么意思,有什么联系呢?为什么净值和估值会有出入?
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基金净值是什么?
基金净值是根据当天基金交易的总资产,扣除掉总负债,比如合同中规定的各类成本和费用。清算后除以基金总份额,得出每份基金份额的单位净值。公式:基金份额净值=(基金资产-基金负债)/基金总份额基金净值是从基金持有的一篮子股票的收盘价格计算出来的,数据在交易日结束当天晚上公布(由于海外市场有时差,QDII基金是T+2公布基金净值)。如果有股票在当天停盘,就用上一个交易的数据。我们在交易日申购赎回基金时看到的基金净值,实际上是上一个交易日的数据。基金净值不是越高越好,也不是越低越好。如果基金运行时间长,或者是成长迅速,基金净值相对会比较高;如果运行时间短,或者进场时点不对,基金净值就相对较低。所以,我们不能单纯从基金净值来判断一只基金的好坏,还要结合其他方面的影响因素来判断。
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基金估值是什么?
基金估值,其实是预测当天公布的基金净值会是多少?基金净值是在交易日收盘后才能计算,而基金估值就不一样。基金估值跟股票一样,在交易时间段内数据是实时更新的。基金估值的算法比较复杂估值平台会根据基金定期公布的年报、半年报、季报,行业信息,股票持仓比例等因素来构建估值模型,对基金进行估值计算。由于每家平台使用的算法不一样,所以它们得出来的估值数据也会有差异。而且,既然是估算,数据就不完全准确,单纯拿基金估值来挑选基金是有局限性的。另外,基金估值还存在时间上的滞后性。季报、半年报、年报是定期公布的,报告出来大多晚了半个月以上,时间不及时。要是基金经理此时调仓换股,这些变动又拉低了数据的准确性。不过,对于基金持仓数量、比例相对稳定的指数型基金ETF基金来说,基金估值偏离的程度也会减小。所以,估值和净值只作为参考,不作为选基的依据。要是大家发现在一段时间里,基金的估值和净值总是相差很远,说明这个估值数据不太准确,此时参考的意义不大。换句话说,我们不能像炒股一样炒基金,看一只基金是否值得投资,还要结合基金的投资方向,基金经理的实力,市场环境等等综合判断。
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问题就来了,既然净值和估值是两码事,并且都有各自的局限性,那么我们要如何参考着两个数据呢?1、根据估值确定买卖时机。已经选定好要投资某只基金后,可以观察该基金的估值来确定买卖的时间节点。当估值跌了,价格便宜了,就可以抓住时机买入申购;当估值大涨,价格贵了,我们就可以考虑卖出去,赎回基金了。2、通过估值的变化来观察基金经理是否进行了调仓。如果盘中估值与实际净值一直相差不大,我们可以推断基金仓位没有发生太多变化。如果盘中估值与实际净值差异较大,说明基金经理可能进行了调仓。举个栗子,某只基金上个季末重仓了科技股,当科技股大跌时,基金净值变化不大,由此可以推断基金经理大概率已经减仓了科技股。一般来说,在季报、半年报、年报公布后的一段时间内,基金估值的参考价值会比较高。