最近全球股市强势反弹,美股离收复失地只差一步,纳指更是强势创出新高,A股也站稳了2900点,再次试探3000点。
美股纳指今年以来走势
股市反弹,对于前期采取鸵鸟战术装死的投资者,可谓是苦尽甘来,对于低位抄底的投资者,则是对勇气的嘉奖,因为他们做到了在别人恐惧时贪婪。
但是这样的上涨,对有一类投资者,非常不友好,就是一路空仓观望的人。
他们一直在等着股市再次回调,低位入场,结果股市不断上涨,反复打脸,想追高入场,又怕买在山顶上。
相信每个踏空的投资者,都有过这样懊悔的感受,那感觉,就跟错过了一堆金山似的。
虽然在基金定投中,我们一直鼓励大家主动买套,越跌越买,守得云开见月明,但是敢于拿真金白银去尝试的人,还是少之又少。
“如果再给我一次机会,我一定毫不犹豫地买入,能买多少买多少!”踏空的人是这样想的,可是机会却迟迟等不到。
现在,给你一个打折买股票的机会,要不要?
这个机会就是高折价的封闭式基金
去年6月,科创板概念炙手可热,当时不少基金公司都借机发行了3年封闭科创主题基金。
去年6月发行的3年封闭科创主题基金
一年过去了,这些头顶光环的封闭式基金也难逃魔咒,打了不小的折扣。
打开集思录,高折价率的封闭基金清一色是封闭科创主题基金。
6月22日高折价的封闭式基金
折价率最高的科创财通(501085),折价高达13.65%
意思是同样这个基金,场内比场外便宜13.65%。
理论上说,你现在场内买入,场外赎回,可以立刻获得13.65%/(1-13.65%)=15.8%的套利空间。
这个道理,力哥之前讲解华宝油气、南方原油等LOF基金时也说过。
但之前原油类基金大多表现为场内溢价,为什么封基则大多表现为场内折价呢?
最主要的原因是流动性溢/折价
对LOF基金来说,一旦场外限购,没法场外申购的投资者,只能涌入二级市场,把价格买出溢价。
但封闭式基金在封闭期结束前,不允许赎回,一级市场流动性全无,如果急着想出手变相,就只能放低身段,在二级市场折价抛售,才有人愿意接受。
还有一个因素,就是市场预期
预期未来上涨概率超大,比如油价跌到20美元时,傻子都知道未来油价肯定会涨回来,抄底资金源源不断,就把溢价给买到了天上。
反之,预期未来下跌概率更大,空头比多头更占优势,就会打压溢价,甚至产生折价。
比如前几天科创财通的折价率还有15%+,但这两天股市持续反弹,市场情绪有所回暖,导致折价率也有所收窄。
虽然封闭式基金在封闭期内无法一级市场赎回,完成短期的折价套利,但却给长线投资者提供了一个长期套利的机会。
以科创财通基金为例,如果你现在买入,相当于只用0.8635元的价格,买了真实市场价格1元的股票。该基金封闭期持有两年,意味着2年后,只要基金净值下跌不超过13.65%,届时你把场内份额转换成场外基金,就能保真不亏钱。
如果2年后,基金净值不涨不跌,你还是能赚到这13.65%的超额收益,相当于年化6.6%。
如果2年内大牛市来了,基金净值大涨,你可以选择随时卖掉,可以选择持有到期,再多赚13.65%。
这就叫投资“安全垫”,是一种和100元下方买可转债类似的投资策略,对稳健型投资者来说,是个很划算的买卖。
另外大家要注意的是,这些去年大火的封基虽然名字都叫“科创XX”,明摆着是投科创板的,但实际上也可以投资沪深主板、中小板和创业板股票。
而眼下这些基金持仓的绝大多数也都是主板或创业板中,和科创主题关联度比较高的股票,真正的科创板上市公司极少。
其中不少重仓股是这两年的大牛股,比如蓝思科技、长春高新、立讯精密、晶方科技、仙琚制药、迈瑞医药等。有兴趣的小伙伴,不妨深入了解下。