这篇是“国家命运与个人命运”第八弹,今天的关键词:三大趋势
美国对冲基金教父,世界最大对冲基金桥水创始人,认知升级畅销书《原则》作者瑞·达里奥,最近在演讲中提到当今世界三大趋势。
了解达里奥的人都知道,这些不算啥新鲜观点,但在疫情环境下再看这些观点,还是能读出很多新感悟。
一是我们正处于二战结束以来一轮超长债务周期的末尾,这意味着剧烈的经济衰退可能将要到来。
“长期债务周期”是个经济学术语,很多缺乏经济学训练的小伙伴可能听不太懂,我强烈建议看下达里奥之前做的这个经济学科普视频——《经济机器是怎么样运行的》。
别嫌长,已经很通俗了,耐着性子看完,会有很大收获。
二是我们正处于贫富差距非常大,且因政府拼命撒钱救经济,反而进一步拉大的时代,这意味着剧烈的社会撕裂和纷争可能将要到来。
这一点,大家应该都有切身体会,这个“双命运”系列文章也一直把“贫富差距变大”作为一条主线。
从数据上看,这两个问题,都和1930-1945年大萧条和二战时期非常相似。
第三个大趋势,是中国这个大国的快速崛起,必然会冲击并改变目前的世界格局和秩序。
从历史上看,西班牙-荷兰,荷兰-英国,英国-美国这三次世界强权的兴衰更替都有一些规律性。
一是强权的崛起,和技术进步息息相关,技术进步又催生了制度变革,制度变革又强化了这种强权。
二是强权主导世界格局的时间,荷兰和英国都是100多年,美国到现在也快100年了。
三是强权之间的博弈更替,是一个比较漫长的过程,可能要历时几十年甚至上百年。
第一次英荷战争到第四次英荷战争,前后130年,前三次都发生在荷兰强权鼎盛期,英国都没能扳倒荷兰,最后一次才最终摧毁荷兰霸权,奠定日不落帝国新霸权。
美国对英国霸权的赶超和取代,同样历时近百年,从美国内战后就开始快速追赶,用了30年在经济总量上赶上前宗主国,但还是自卑,又用30年建立民族文化自信,最后20年彻底摧毁英国霸权,成为全球强权。
中国现在的状态,和17世纪末的英国或19世纪70年代的美国类似,上升势头迅猛,但内外矛盾也异常激烈。
反观美国,虽然同样矛盾重重,危机四伏,需要大刀阔斧改革,但综合国力依然无比强大,未来30年,应该是两个大国在各领域持续角力,无法分出最终胜负的高危期,中国无法取代美国霸主地位,美国也无力阻击中国持续变强。
长债周期末尾,贫富差距拉大,中国快速崛起,突如其来的全球疫情,同时加速了这三大趋势推进的速度。
达里奥说,他出生于1949年,和新中国同龄,现在发生的这些,是他有生之年从没发生过的,70年未有之大变局,已经到了。
往后看的一段岁月,可能是1945年以来,人类面临的最艰难的转型蜕变期。
“债务危机—经济衰退—贫富分化—社会动荡—战争革命”,有可能形成恶性闭环,使得过去几十年以比较优势为基本理论,以开放自由贸易为主要方式的全球化时代,退回到自给自足或各自独立甚至对抗的国际格局。
世界并未真正变平,遇上好年岁,你好我好大家好,光景不好了,就容易满肚怨气,到处甩锅,你限制我,我攻击你,误解和矛盾愈演愈烈,就是现在正发生在很多国家内部和国家之间的事。
想避免问题陷入恶性循环,需要在债务泡沫、贫富分化和大国崛起这三个核心问题上,做出正确选择。
这非常考验全球领导人,特别是中美两国领导人的智慧。
推荐大家看两篇文章,一篇是《李录:从人类文明史视角看当今中美关系走向》
另一篇是《李显龙:中美关系是这个时代的“根本问题”》
两篇文章事实层面的论述,我都比较认可,值得一读。
区别是,李录的文章,虽然同样中肯平和睿智,但还是能读出屁股坐美国那边,循循善诱和中国“谈谈心”,只强调中国应该变得更守规矩,更明事理,更低调务实,做现行全球秩序的维护者而非挑战者,才更符合中国长远利益,却没怎么提美国自身也应做更多改革,以应对形势变化。
李显龙的文章,屁股明显坐在第三方小国那边,处于中美博弈夹缝,左右不是人,生怕神仙打架,小鬼遭殃,所以迫切期待两边都能更理性,更有智慧,释放更多善意,做出更多改革。
人类历史上,从没有大国和平崛起,完成破旧立新的成功案例,所有战术上的努力调和,能否最终逐步化解战略上的根本矛盾,还充满未知数。
相比把宝压在领导人的智慧和选择上,更根本的解决方法,是科技出现新一轮重大突破,用巨大增量财富来稀释所有这些矛盾。
但奇点啥时候来临,没人知道。
所以世界未来会走向何方,达里奥也吃不准,毕竟上述变量都充满不确定性。
对于我们个人在理财上如何应对,达里奥同样语焉不详。
从口气中,只能听出他不看好大量持有债券,另外就是要坚持分散投资。
言下之意,不管中国美国欧洲日本东盟,不管人民币美元日元欧元英镑,不管股票债券黄金石油还是房产,他都认为没有能让自己完全放心的。
……
下面是力哥个人的理解和感悟,仅适用于我个人,不是任何意义上的理财建议,切勿盲目模仿。
1、我会减少固收资产占比(货基、债基、银行+存款等),提高股票类资产(指数基金)占比。
2、股票类资产中,我会提高互联网/高科技公司和行业龙头股的占比。
3、我会用足上海房票,继续在上海买房。
4、在合适价格上,我可能会进一步提高黄金和比特币的占比。
5、香港开关解禁后,我会更多配置美元计价的香港储蓄型保险,以防万一。
再次强调,以上5条,不是任何意义上的理财建议。