昨天A股市场整体是呈现出缩量震荡,沪指围绕2800点附近徘徊,所以并没有什么可说的,按照我们之前既定的策略进行即可,当前这个策略累计收益率已经达到了62.17%。比较有意思的是我们的上证指数重新站上3000点有希望了!
大家先不要激动,上证指数突破3000点不是因为市场出现好转了而是上证指数的编制方法要改变。我们知道上海证券综合指数发布至今已经有29年了,所谓三十而立,上证指数就快30年依旧没有立起来,实在令人难堪!

由于上证指数二十年来一直都是停留在3000点附近徘徊,因此也出了不少搭茬上证指数3000点的段子:

“妈妈送我上幼儿园时,大盘3000点;
妈妈送我上中学时,大盘3000点;
妈妈送我上大学时,大盘还是3000点;
现在混社会很多年了,大盘依旧是3000点。
真希望妈妈能像股市一样,永远年轻!”

其实大盘指数有很大一部分原因在于沪指的编制问题,这也是我们常说的“涨个股,不涨指数”,因为目前金融地产行业权重高达33.5%不能反映资本市场的变化,所以这次就提出了考虑适当调整上证指数的编制方法,修复原来编制中存在的问题,主要涉及到纳入新股的时间、加权方式、科创板公司纳入指数、完善退市制度。

过去10年上证指数几乎原地踏步,主要和几个原因有关:

一是纳入新股的时间太快了。大家都知道打新股赚钱,而且中新概率很小,那是因为打新有利可图,只要新股在A股上市连续几个涨停板是没问题的,所以就出现了打新吃肉,开板卖出的A股常见套利方式。一旦涨停结束,吃完肉的都跑路了,留下了后面跟风进来的散户接盘。因为上证指数纳入新股的时间是新股上市后的第11天,这样刚好掩护打新者跑走,套住不知所以贸然进场的股民,潮水褪去就剩一片滩涂困住了投资新手了。

二是当前的加权方式存在问题。现在的加权方式是总市值加权,这样的加权方式导致前十大成份股几乎都被那些又大又重又带不动的四大行(中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行)和两桶油(中石化、中石油)给占坑了。即不能打,又不肯挪窝,只能眼睁睁地看着它们拖着上证指数,因此这就需要调整加权方式,增加科技、医药、消费的权重,同时需要从总市值加权改为流动性加权,让指数更能够反应经济和市值变化。

三是退市制度的问题。就目前A股中面临退市却又迟迟不退的股票有多少呢?其中退市的原因也是各种各样,包括吸收合并、私有化、转板、亏损等,其中因为欺诈、亏损或其他不符合留在市上之因素的退市公司就有占比接近60%,但是即使面临这类死而不僵的股票仍然还有很多投机者买入希望捞一笔,结果大多是悲惨的,所以完善退市制度也是当前的重中之重。

当然这其中也会面临很多误解,毕竟上证指数是中国A股最重要的指数,同时也是投资者买卖股票的一个重要参考指标。如果一下子说改就改,那么也会受到广大股民的质疑,手动调指数,股票涨不上去就改指数等责难在所难免。

最后补充一个操作消息,虽然我们的操作次数不多!

由于估值模型发出下调信号,所以今天我们会卖出消费指数基金。

需要注意的是我们无法判断后市消费指数还会不会继续上涨,但是就目前而言,消费指数基金是可以卖出了!

PS:两天没上线居然还掉粉了!

下面介绍一下我们的投资策略和投资现状。

投资组合:宽指、行业、策略、主题、风格、海外、债券,采用股债平衡,降低持有波动率;

定投策略:低估定投,适中持有,高估卖出,即定投标的按照当前指数估值进行精选;

估值指标:PE指市盈率(TTM),PE(TTM)=成分股市值/成分股净利润(TTM),PB指市净率(MRQ),PE和PB百分位;

定投指数:采用均线定投法,设置每个周期基础定投金额,按照当期扣款率计算定投金额;

定投金额:实际定投金额=基础定投金额*当期扣款率(60%当期扣款率210%);

扣款说明:单次定投金额按照近10日振幅(指数近10日振幅=指数近10日交易日最高收盘价/指数近10日交易日最低收盘价-1)采用周定投进行扣款,比如定投初始金额设置为每周定投1000元,那么最低需要准备600元,最高需要准备2100元,个人可以依据自身的资金量设置。




从估值的数据来看,目前有6个指数进入高估,显示红色偏高就是高估指数,按照策略选择卖出,在低估定投指数中精选若干只基金进行定投。

现阶段应该避开的指数包括中证煤炭、中证环境治理、文体娱乐、钢铁。

还有其他问题和疑问可以在下方留言!

(目前已经清仓了的股票基金!)
(目前已经清仓了的债券基金!)

一个人可以走得很快,一群人可以走得很远。

欢迎点击上方蓝色关注按钮,每天学习一点金融知识,共同进步,慢慢变富。

种一棵树最好的时间是十年前,其次是现在。

只要你心里有信念,没有时间的差距,什么时候开始都可以。

温馨提示:投资有风险,入市需谨慎。

首发微信公号:昵称可以吃;ID:nichengkeyichi;