最近受疫情和油价的双重夹击,全球股市接连大跌,随后又开始绝地反击,此起彼伏,好不热闹。
受此影响,国人对全球股市的关注也达到了前所未有的高度。
小钱前不久去外公家串门,他突然将我拉到角落,很担心地对我说:你是不是买股票了,听说美国那边跌得很厉害,你没事吧?
外公是个一辈子在家里种地的农民,连智能手机都不会用,手机用的还是2G网络。
外公此举,着实把我吓了一跳,其冲击不亚于美股熔断。
经过这波大跌之后,不少海外市场开始有了投资机会。今天,小钱就来和大家聊聊海外市场和具体的投资标的。
我们一个个来看。
1、香港
港股是除了A股之外我们最熟悉的市场,很多像腾讯、美团、小米这样耳熟能详的公司,都在港股上市。
另外,很多国内的知名公司,比如平安、工行、福耀玻璃等,都同时在内地和香港上市,而且香港的股价往往比A股的股价要便宜很多。
AH股溢价就是用来衡量港股相对于A股溢价的指标,最近这个指标一直在130左右徘徊,简单理解就是,A股整体要比港股贵30%。
AH股溢价指数近期走势
这也好理解,内地投资者更多,总体上更浮躁,而香港投资者更理性稳健,所以同样一只股票,在A股的溢价要比港股高。
港股最近几年一直处于下行通道,最近这波大跌之后,估值已经相当低了,目前恒生指数的PE为9.61,分位点为39.6%,PB为0.91,分位点仅为1.04%。毫无疑问是个捡便宜的好机会。
香港恒生指数近十年走势
投资港股,最适合的标的是恒生指数基金。恒生指数是选取港股最大的50只股票做成分股,是港股最有影响的一个指数,地位类似于A股的沪深300指数。
跟踪该指数的基金,场内可选沪港通恒生ETF(513660),场外可选华夏沪港通恒生ETF联接(A类:000948,C类:005734)。
2、美国
美国是目前全球唯一的超级大国,在政治、经济、文化、军事、科研、教育等各领域全方位碾压其他所有国家,配置全球,美股是绕不过去的一个选择。
唯一的问题是美股的标的都太贵了,从2009年开始,美股走出了长达十年的牛市,如果不是遇到这次疫情,可能还会继续走牛。
美股标普500近十年走势
最近美股大幅回调,投资价值开始凸显。
投资美国,最适合的标的是标普500指数基金和纳斯达克指数基金。
标普500指数是记录美国最具代表性的500家上市公司的一个股票指数,类似于国内的沪深300指数。而纳斯达克指数是美国的科技指数,和我们科创板的性质是一样的,但是从规模和影响力来说,科创板就望尘莫及了,苹果、谷歌、微软、英特尔,包括国内的百度、新浪、搜狐等都是在纳斯达克上市的。
跟踪标普500的指数基金,场内是标普500ETF(513500),场外是博时标普500ETF联接(A类:050025,C类:006075);跟踪纳指的指数基金,场内是纳指ETF(513100),场外的有好几只,费率低,规模较大的是华安纳斯达克100指数(040046)。
3、日本
日本作为一个发达国家和成熟的经济体,在全球的影响力也是不可小觑的,但是日本这个国家,老龄化严重,缺乏经济活力,未来看不到光明的前途。
自从上个世纪80年代经济泡沫破灭之后,日本就一直没有缓过神来,日经225指数至今还停留在30年前的位置。
日经225指数近40年走势
虽然日本股市算不上一个好的选择,但是作为备胎还是不错的,因为日股和A股的相关性很低,而且从产业结构上看,主要是消费股,其次是科技股,和A股有很强的互补性和对冲性。
目前国内投资日本股市的有四只基金,都是去年发布的,三个跟踪的是日经225指数,1个跟踪的是东证指数。
跟踪东证指数的这个,规模只有0.47亿,跟踪日经225指数的基金里,费率最低的是易方达日经225ETF (513000),不过这只基金的规模也只有1.38亿。而且投资日本的这几个指数基金,目前都只有ETF,只能用股票账户场内购买。
4、德国
德国是欧盟的发动机,德国经济是欧洲最好的,德意志民族也是欧洲最勤劳聪明的,德国股市也可以说是欧洲股市的代表。
但德国的发展模式和美国有点不同,德国是坚守工业强国、实业立国的不二典范,这一点连日本都做不到,用最时髦的话说,德国最符合不忘初心的工匠精神。
与美国经济结构相比,德国的经济结构更稳健,底盘更扎实。虽然德国也有像德意志银行、安联保险这样的金融巨头,但德国最强大的产业体系还是高端制造业,它也始终把重心放在实体产业,更准确的说是现代工业领域的精益求精和不断创新上。我们随口就能说出很多德国工业品牌的名字,像巴斯夫、汉高、蒂森克虏伯、西门子等等。
所以适当配点德股还是有必要的,之前力哥七步定投实盘里面有德国30指数基金,后面出现严重高估,于是提示大家卖掉了,经过这波回调之后,德国30 估值有所下降,现在又有了一定的投资价值。
投资德股最好的投资标的是德国30,场内基金是德国30ETF(513030),场外基金是德国30联接(000614)。
5、英国
英国是老牌的资本主义国家,伦敦证券交易所更是全球三大证券交易所之一(另外两个是纽约和东京)。
但是英国最近的发展确实让人不敢恭维,脱欧事件闹得沸沸扬扬,至今还没有好的解决办法。
英国股市2000年以后也一直没涨,而这波下跌,却丝毫不含糊。
2000年开盘的时候英国富时100指数是6930点,目前仅为6040点,20年过去了,英国股市不仅没涨,反而下跌了10%。不过这里面一个主要的原因是2000年英国的股票太贵了,当时英国的股市已经连续涨了近20年。
投资英国股市最好的标的是富时100指数,和我们的中证100指数差不多,这是英国股票市场大盘股的代表,其中很多公司都是世界知名企业,例如汇丰、皇家壳牌等。
当前富时100指数的估值,市盈率大约是17倍左右,市净率大约是1.8倍,处于正常水平,相比A股的低估品种来说,目前吸引力还不大,只适合做一个备选品种。
跟踪富时100的指数基金,目前国内只有一个建信富时100指数,但是这个指数规模太低,目前A类和C类规模加起来只有0.31亿元。
6、法国
法国股市算是比较有特色的,里面一大批奢侈品公司,大名鼎鼎的奢侈品公司都扎堆在法国上市,比如LVMH(路易威登、轩尼诗)、爱马仕、开云集团(古驰、葆蝶家、圣罗兰)、保乐力加(马爹利、芝华士、巴黎之花)、欧莱雅(赫莲娜、兰蔻、阿玛尼),就算你没用过他们的产品,你一定听过这些品牌。
不过法国股市的走势也并不好,和英国差不多,2000年到现在也是下跌的,2000年是6024点,现在是4466点,下跌26%。
法国CAC40指数近20年走势
投资法国最好的标的是法国CAC40指数,类似国内的上证50指数,上面说的那些奢侈品公司都在这个指数里面。
跟踪这个指数的基金,国内目前只有一个华安法国CAC40ETF,这只基金目前还在募集中,募集期到5月22号。
7、印度
今天越来越多的人提到21世纪是龙象之争的世纪,人口即将超越中国的印度是我们不容忽视的竞争对手和合作伙伴,而且印度人口结构比中国更年轻,在中国人口红利已经消失,正在陷入老龄化危机的当下,印度的这一优势无疑显得更宝贵。
当然,和中国相比,印度在很多方面还要落后得多,包括基础设施、基础教育、国家凝聚力等等。
我们也无需争论到底中国模式更好还是印度模式后劲更足,只要把印度股市作为中国股市身后备胎,谁发展得好久选谁,就能立于不败之地。
目前国内投资印度的有两只基金,一只是泰达宏利印度(QDII)(006105),但是规模太小,只有0.13亿元,而且费率超高,管理费加托管费就要2.1%每年。
另一只是工银印度基金人民币(164824),规模稍微大点,有1.37亿元,但还是和前面基金一样的问题,费率太高,管理费加托管费1.8%每年。作为一只FOF基金,这个基金还存在双重收费的问题,国外的印度ETF收取一次,国内的基金公司再收取一次,各种费率加起来在2%以上,实在太贵了。
况且印度股市从2000年到现在,已经连续涨了20年,现在估值明显偏高,没有多大投资价值,等以后估值低了,更低成本的指数基金推出了再考虑。
印度孟买30指数近20年走势
8、越南
有许多人看好越南,觉得越南现在和情况和20年前的中国一样。
一方面,越南的经济发展思路在学习我们,另一方面,现在越南的人口结构相对年轻,国内劳动力资源便宜。
近些年,不少厂商开始将中国的生产工厂迁移到越南,包括尼康、三星等,小钱最近买了一台三星手机就是越南制造的。
越南最近几年确实发展得不错,有人觉得越南制造会替代中国制造,但实际情况如何,还有待时间验证,至少有一点是可以肯定的,那就是越南市场的容纳能力,远远不如我们。
中国不管是在劳动力、资源还是消费市场上都全面碾压越南,越南也许可以从中国这儿分走一块蛋糕,但是要替代中国,还有很长的路要走。
目前国内投资越南市场的基金只有一个,那就是天弘越南市场股票(A类:008763,C类:008764),不过这不是一个指数基金,而是一只主动管理基金,以复制越南VN30指数为主要投资策略。
这只基金管理费加托管费1.5%每年,目前A类C类规模合计1.2亿元,规模小,费率高,投资价值一般。
除了上面几个国家,还有一个特殊的投资标的有必要提一下,那就是中概互联。
从全球范围来看,目前发展最迅速,最有前景的还是中国,可惜国内很多好公司都不在A股上市,而是在港美股,比如大家耳熟能详的阿里、腾讯、百度、京东、拼多多等。
内地普通投资者要投资这些公司,最好的方法就是借道中概互联指数基金。
跟踪该指数的基金,场内是易方达中概互联50ETF(513050),场外是易方达中证海外联接人民币(A类:006327,C类:006328)。
【总结】
投资海外市场的基金,基本都是QDII基金,QDII的中文名叫合格境内机构投资者,简单来说就是内地设立,专门从事境外投资的基金。
QDII基金的优势很明显:
1、海外市场门槛高,专业机构帮你投资;
2、用人民币买,不占用外汇额度;
3、投资境外市场优质资产,可以分散资产组合风险;
4、部分场内QDII类ETF基金、LOF基金可以T+0交易。
但是QDII基金的风险也很大,主要风险点在于:
1、汇率风险
大部分QDII基金直接用人民币申购,然后换成美元、港币进行投资,换成外币投资时的汇率和将来你赎回基金变回成人民币的汇率很可能是不同的。
假如这期间人民币持续大幅升值,比如你一年前投资这个QDII基金时,美元兑换人民币的汇率是1:7,现在要赎回这只基金时,汇率变成了1:6,意味着当时你用7元人民币才换来1美元,现在1美元却只能换回6元人民币,你平白无故就损失了14.3%,如果这期间,这个QDII基金本身所买的股票涨幅低于14.3%,你的实际投资反而是亏损的。
反过来说,如果这期间人民币大幅贬值了,比如当年是1:6,现在变成1:7了,则意味着你平白无故就多赚了16.7%。
所以,在预期未来人民币贬值空间大于升值空间的情况下买QDII基金会更划算,反之,则投资风险更大。
另外,我们作为一个外汇管制的国家,一旦外汇收紧或者外汇额度用完,QDII基金会出现无法申购的情况,比如最近的原油类基金就是。
2、市场风险
海外市场本身就充满风险,包括当地的经济发展、行业景气周期、人口红利、社会治安、政治稳定、法制环境、交易规则、文化习俗等。
比如有些发展中国家虽然最近经济增长迅猛,但因为政局不稳,这种经济增长不一定能长期持续,再比如许多成熟市场没有涨跌停板制度,一旦遇到黑天鹅事件,市场可能出现暴跌,让你一夜回到解放前。如果你是两年前投资的美股,这波大跌就足以让你回到解放前了。
3、管理成本
QDII基金的投资成本高于普通基金,比如主动型QDII基金的管理费和申购费大多在1.8%,而普通的主动型基金则只有1.5%,低成本指数基金管理费和托管费只有0.2%,而且QDII基金还会多出一项双边换汇成本,如果走势不好,这个成本就是一个很大的拖累。
从实践上来看,投资QDII赚钱并不是一件容易的事。
目前天天基金网上QDII基金一共有178只,净值超过2元的只有12只,占比6.7%,而且大部分都是投资美国的基金,因为赶上了这波美股牛市。
截止目前,大部分QDII基金,收益低得可怜,从惨淡的历史净值来看,QDII基金赚钱真得太难了……
如果算上第一批出海沉没的QDII基金和N多清盘的QDII基金历史,那么故事更加令人忧伤。
现在最推荐的还是咱们最熟悉的A股和港股,其他海外市场,普通投资者了解得并不多,保持关注就行,有机会我们会提示的。
千万不要看完这篇文章,就觉得自己有机会做全球配置了,然后一通乱买。
最后,小钱用个表格来汇总一下跟踪各国的基金,以后要投资海外市场的时候,可以把这个表格拿出来看看: