去年是公募基金大年,公募股票基金指数一年上涨了48%。

可能因为主动基金业绩爆发,最近问我的人不少。

说说我的观点吧,我认为如果是投资以下三类标的,咱们确实可以重点考虑一下主动基金:

一👉医药行业

医药行业非常考验专业能力,没有涉足医药行业的资历,基本很难干好这活。

正是因为高门槛,所以医药行业的主动基金一直以来相对被动基金的超额收益都比较明显。

比如近几年很火的美国医学博士葛兰,管理基金5年时间,生涯年化回报29%,同期沪深300只有2.7%,业绩惊人。

还有科班出生,专门研究医药行业的于洋、郑磊等,这几年都大幅跑赢了医药指数。

但是他们普遍也有个缺点,管理基金时间都不长,没有经历过一轮完整牛熊的考验。

所以虽然业绩非常好,但控制回撤的能力还有待考证,可以持续观察一下。

二👉中证500

中证500也可以采用增强基金替代~

因为中证500一直以来都是散户多,机构少。

就好比把螃蟹扔到鱼群里,自然是无敌了~

重点是,中证500指数的ROE只有7%,说明里面有很多盈利较差的股票。

所以投这类指数,基金经理只要避开它们,就很容易产生超额收益。

我们从增强基金的业绩也能看出,18年100%增强基金赢中证500,19年60%增强基金跑赢中证500。

比如申万菱信家的中证500增强,业绩简直把中证500按在地板上摩擦。

不过随着散户逐渐退出,未来增强指数基金想跑赢中证500的难度也将会越来越大。

这个临界点什么时候到来,还真不好说。

三👉债券市场。

债券市场最大的特点就是,细分种类太多了~

有国债、企业债、公司债、地方债、票据等等…

合计数量几万只。

所以编制个指数挺容易,要整个基金就难了。

目前有基金跟踪的债券指数,基本都是国债指数,国债利率有多低,你们明白的~

比如广发国开债,成立四年时间,年化回报只有3.7%。

而且重点是,主动债券基金平时还可以参与些可转债打新什么的,混合债基甚至还可以打新股,所以也能产生一些超额收益。

因此债券基金,主动基一般更好些。

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Ps:那么哪些行业不宜采取主动基金?

1👉消费行业

因为消费的逻辑比医药更简单,茅台的业绩增长在几年前基本就定下基调了,投研难度要比医药小很多,所以机构要想再获取超额收益就很难。

比如消费行业的知名大佬萧楠,最近两年也没能跑赢中证消费指数。

2👉海外市场

海外市场非常成熟,都是机构投资者为主,即便基金经理出海也未必能干的过老外。

更别说国内贵的吓人的QDII费用了。

巴菲特和对冲基金经理的十年赌约,对冲基金输得一塌糊涂,就是最好的案例。

所以海外市场,更适合指数基金。