本文写于2020.05.06
上一期写了余额宝已经不在现金类投资好产品,觉得意犹未尽,这期我们一同找找它的继任者,毕竟大家手里或多或少都有些钱生钱。(附上期文章:余额宝跌破2%!聊聊近10年背后的故事
在开始探寻前,需要解释余额宝还是有可能在未来某个时候收益率反弹到3%。上次我们解释了造成余额宝出生就飙到人生顶点,是当时中国经济靠投资拉动增长,长时间积累后生产过剩,无法消化引起经济滞涨。但政府、企业和人们第一时间都会理解为投入不足,继续维持高融资、高生产、高销售的冲动,妄图扩大市场占用,达到继续保持经济、企业的高速发展…这样情况社会超负荷、全马力状态都很缺钱,余额宝才会如此高收益…人们很健忘,未来这种情况还是可能发生,人们总结为美林投资时钟规律,可以参见下图,有机会再详细聊。
从上图看我们处于滞涨之后衰退期,大家应该深有感受,企业倒闭、人们失业。这些经济规律又一次活生生的从书本中跳出来,展现在我们面前。同时指出当下风险高,债券投资是首选。但人们第一反应-先看看别的货币基金等是否收益还很高…
做法很简单粗暴,拉取东方财富所有货币基金净值表现倒序情况(见下图)。先去掉所有B级(500万)土豪档,第一个大成货币A,28日年化收益率3.31%很高啊,稍微看看基本情况,1.3亿不到总份额,吓尿我了-怕小土豪买入后,想赎回触发大额赎回限制;在看看近1年收益率2.35%...这才是真实水平。其他都类似,一年来收益率3%不到,未来随着降息货币基金收益能到2.5%已经很牛逼顶天了。
再看看基金公司换汤不换药新产品-短期理财产品,似乎比货基高一点,发现都是银行系产品,总规模都不大,但是都“暂停申购”、“限大额”。银行资产池子大,搞点利益输送很方便,可规模受限,谁能亏本做买卖。
不知道你们是否死心了,反正我放弃找金子的可能了。来,我们从更高维度看看市场和产品。从本质上将债券是借贷关系,所以你如果放贷给别人,价格肯定会比存银行利息高。看看几乎最便宜(无风险)的债券-10年期国债收益率(见下图),当前的价格是2.5%,秒杀90%以上货币基金,并且在2017年底有接近4%的收益率。
继续我们看看国债ETF(见下图),OMG近1月2.33%,近3月4.64%,近6月6.59%,近1年8.57%。超级牛逼…根据美林投资时钟,天雷滚滚、人人自危的情况下,高安全债券成为避险香饽饽…收益类真的很高。
继续看看整体情况,债券ETF半年内整体收益都有5%,仿佛回到“余额宝”时代。But,他们是场内交易产品,你得用股票账户交易,与基金买卖交易渠道不一样。而且如果你够聪明应该会注意到国债才2.5%收益率,为啥国债ETF半年就有5%+收益率?嗯,这是因为这里ETF是类似股票,他的收益包含两个部分,第一个部分是债券利息(2.5%),第二个部分是超额收益类似股票涨了。不过,你不用担心,翻翻历史数据你会看见,日最大涨跌幅就在0.5%之内。
继续,下图是月K线,相对和谐、相对爽气。你不作的话,经济萧条、金融衰退出清的环境下,妥妥的高收益、高流动性产品。还有T0交易,佣金才万几…
上面只讲了最安全的国债情况,债券市场产品主要包括利率债、信用债、转债等等。非常复杂,没有“博士”Title一般都hold不住。真正技术难度在利率债放杠杆获得高收益,信用债识别企业经营和偿债风险,细节我不讲了,有兴趣的财宝自己去找材料…所以,你想自己买债券,我觉得还是算了。来,让基金经理帮你打理吧。
我们从基金公司整体能力、基金经理能力和业绩表现以及基金总规模几个维度,挑选了易方达、博时、广发和鹏华基金。下图是他们6个月收益情况。妥妥的“余额宝”再现…
继续补充,我只挑选了纯债基金,因为不含股票风险很小。在当前经济衰退情况下低风险、中收益,非常理性的选择。申购费用也是1折,只要你当做股票抄,费用很低。
债券基金是应对风险好选择,投资世界花样很多,只要你有心学习和思考,赚点小钱不是难事。下期我们讲讲什么好呢…?欢迎回帖讨论!
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