资本市场持续震荡,“绝对收益”产品能够比较有效地抵御波动,成为不少稳健型投资者的心仪选择。
那么,绝对收益基金是否真的能“100%赚钱”,它的投资策略是怎样的,适合什么样的投资需求,什么样的产品值得投资者拥有?
今天,远见妹将一一为小伙伴们解答。
绝对收益基金绝对赚钱吗?
投资者要摒弃一个误解是,追求“绝对收益”的基金好像就一定会赚钱。其实不然!
绝对收益基金并非指“绝对能赚钱”的基金,而是指以追求绝对收益为投资目标的基金,无论市场如何波动,在锁定风险、控制最大回撤的基础上力求获得正收益水平的产品。
所谓绝对收益,是对“相对收益”而言的一个提法。绝对收益主要追求的是正向回报,相对收益追求的是在同类型产品中的排名,两者的出发点不同。
在一些行情很低迷的年份,甚至可能出现的一种情况是,虽然某只相对收益基金排名第一,但当年的收益率却是负的。
绝对收益基金净值平稳增长风险波动较小
绝对收益基金虽然力争正收益,但资本市场天然具有波动性,因此绝对收益并不能承诺投资在任何一个短周期内不亏钱,它只是一种投资理念。
绝对收益基金投资策略是什么?
从历史经验看,依靠单一资产配置或投资策略,难以长期持续获得绝对回报。通过风险对冲、多种资产配置来实现绝对收益,是比较有效的手段。
目前公募基金操作中比较常见的是,量化对冲策略和固收为本、权益增强的配置策略。
量化对冲策略是在买入股票做多的同时,用股指期货做空,对冲掉大盘的波动,但在现实操作中并不能完全对冲风险。
另一种投资策略是,通过多种投资方式,严格控制产品组合的波动,争取最大回报。策略核心是利用股、债等多资产多策略,通过大类资产配置、多元打新策略、精选个股/个券策略、仓位分类管理4条路径来实现。
运用这种策略,基金经理可以采用比较灵活的资产配置方法,当股市上涨时增加股票投资比例,分享股市上涨的收益;
当股市下跌时减少股票比例,增加债券、货币等固定收益品种的比例,以规避股市下跌给投资组合带来的损失。
债券选择方面,需要研究债券的品种、久期、信用评级、杠杆比例等,然后再精选个券,通过风险控制和收益甄别,追求最佳风险回报比。
绝对收益类基金PK传统权益类基金
绝对收益策略适合哪些投资者?
首先是,对稳定回报有要求、对回撤容忍度较低的投资者。
如果您的投资追求低风险、低波动及相对应的合理收益,那么绝对收益基金是不错的选择。
典型的绝对收益策略有对冲策略、投资组合保险策略,此外,一些基金产品也会通过控制权益仓位的方式实现绝对收益。
在大风大浪的资本市场中,风险与收益如影随形,而绝对收益基金,就是在严格控制产品组合波动的前提下,争取最大回报。
千万不要小瞧了低波动。这可以帮助普通投资者获得良好的持有体验,给投资者长期持有的理由和信心。
其次是,长期投资者。
即使是绝对收益基金,投资者最好也坚持长期持有。
一是绝对收益基金并非每一天都是正收益,难免出现短期回撤,但长期来看正收益是大概率事件。
绝对收益基金并非每天都有正收益,资本市场难免出现短期回撤,但长期来看正收益是大概率事件。
二是投资最大的神奇之处是复利时间越长,越能体现此类产品追求“绝对收益”的优点。
或许短期无法让投资者“激情心跳”,但正收益的“雪球”越滚越大,也能带给投资者一份“小确幸”。
三是需要在资产配置中降低波动的投资者。
为了避免“把鸡蛋放在同一个篮子里”,风险偏高的投资者也可以配置绝对收益类产品以降低组合波动及风险。
普通投资者往往追求“稳稳的幸福”,如果基金净值波动幅度太大,会导致持有体验不好,甚至在下跌过程中恐慌出局。
不过,遇到下跌或者调整行情时,我们也不要怕,可以选择固收品种,也就是我们常说的固收+权益增强类基金,这一类门槛低、流动性较好、选择种类多的产品,在股市震荡或调整时能抵御风险,在股市回暖时能利用权益增强及时捕捉反弹机会。
绝对收益基金的理念是稳中求进,业绩长期趋于稳定,回撤控制有力,持有体验较好,能给长期持有者更好的信心。
绝对收益策略的产品有哪些类型?
目前绝对收益策略的产品,主要有三类:
第一种是投资者组合以保险策略为主导,即在投资前期固收配置较高,相对稳健保守,在积累了足够的安全垫后风格转为更加激进,搏取更高的收益。
从基金类别上来说,二级债基、偏债混合类基金和灵活配置型基金都可以以此为策略,风险和收益都是逐级升高的。
第二种是保持相对固定低权益仓位,例如对权益仓位上限规定严格(不超过组合20%)的二级债基,或者基金、基金经理本身采取持续低权益仓位配置。
第三种则是基金经理在规定范围内进行大类资产配置,主要表现为权益仓位的择时,通过在下跌市场降低权益仓位,在上涨市场增加权益暴露,获取绝对收益。
以上具体到基金类型,可以分为纯债型基金、部分投资股票的二级债基、以绝对收益为目标的偏债混合型基金和灵活配置型基金以及量化对冲类的基金等。
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