市场下跌已经一月有余,很多投资者已经抓心挠胆,账户已经有了回撤,到底等多久才能够赚钱?今天我们用数据解决这个问题。
市场目前处于什么状态?
我们常说“我们不知道我们会去哪里,但是我们知道我们现在在哪里”。巴菲特建仓指数是一个告诉我们市场现在在哪里的“标尺”,那么除了它,还有什么可以帮我们判断市场现在在哪里呢?
上个月17号的时候,我写过一篇文章,阐述目前A股市场对资金是有吸引力的,理由是股债收益差比较大。
股债收益差也可以用PE的倒数也就是股息率来与十年国债做近似的对比。这个差值代表的是A股相对于债券市场的超额收益,这个超额收益越高,这个超额的收益越高,A股相对于安全型资产的吸引力就越高。从历史上来看,如果这个数据处于高位,那么A股也是相对便宜的时候。
图中的黄色曲线就是股债收益差的历史曲线,可以看到在这个数据比较高的时候,也就是A股相对于债券更有吸引力的时候,A股都是处于底部的。
所以,A股便宜无可厚非。
那么当A股在历史上向今天这样便宜以后,会发生什么?这个才是重点。
当历史上的股债收益率差高于现在的数字的时候,往后50个交易日,市场会有什么表现?
图中点状蓝色是代表当股债收益差大于当下A股数字1.42的时候,往后50个交易日的收益率,我们可以看到,大部分的蓝色点是分布在正数的,也就是收益会为正。这个表现为“正“的概率有多大呢?64.8%!
同样的,当历史上的股债收益率差高于现在的数字的时候,往后100个交易日,市场会有什么表现?100个交易日以后,这个为正的概率有多大?
74.4%!
我们索性再来看一下,当历史上的股债收益率差高于现在的数字的时候,往后150个交易日,市场会有什么样的收益率?这个为正的概率有多大?83.9!
市场目前便宜大家都知道,可是太多投资者已经被市场折磨的受不了了,这个受不了并不是完全来自于账户的回撤,而更多的则是来自于对未来的未知:这个磨底到底要磨多久,我们到底还要坚持多久?
如果市场继续下跌,那么股债收益差将继续上升,我们未来等待正收益的时间和概率将比今天的数据更让人兴奋。市场下跌,真的不可怕。可怕的是没有策略啊!
希望今天这些数字,可以让我的读者们安心工作、安心生活!
“嘿,有收获吗?点个在看意思一下?“
【文章首发原创来自公众号:薇薇庄主】