编者注:阿里健康收购天猫药品销售平台,平安好医生五连阳历史新高,5年后我国互联网医疗市场有望达2000亿元
作者:charliehua
元宵佳节后,大家的心仍然被新型冠状病毒疫情所牵动。新型冠状病毒新增病例湖北以外地区连续呈现下降态势。
好消息不仅如此,钟南山院士也在9号时表示,新型冠状病毒比SARS冠状病毒致死率要低很多。
虽然好消息频频传出,但目前还不是人们能够放松警惕的时间。国家卫健委在2月8日就发布了关于做好互联网诊疗咨询服务工作的通知。在通知中,卫健委明确要充分发挥互联网诊疗咨询服务在疫情防控中的作用。
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受到利好消息刺激,港股中互联网医疗相关个股开始了强势的表现。首先第一个是阿里巴巴旗下的阿里健康。阿里健康在2月10日呈现股价强劲上扬的趋势,涨幅一度超过14%。
如果按照近五个交易日的最大涨幅来计算,区间涨幅更是高达30%!
实际上2月7日,阿里健康发布公告,称公司拟收购大股东阿里巴巴控股附属公司Ali JK ZNS Limited的全部股权,总对价为80.75亿港元,将以每股9.38港元向卖方发行约8.6亿股股份支付。
知名投行花旗分析称该收购完成后,阿里健康将成为阿里巴巴旗下唯一医疗旗舰平台,相信阿里健康将成为中国线上处方药销售逐渐放开和加速渗透的主要受益者。
无独有偶,另外一只中国互联网医疗的先行者平安好医生,也在2月10日股价表现强势,全天大涨8.1%,走出股价五连阳。如果按照2020年初至今涨幅来计算,平安好医生在一个多月的时间已涨了39.84%!
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资本市场上,股票的表现往往反映的是对于未来的预期。那么阿里健康、平安好医生的强势上涨,不禁让人想要了解线上医疗在我国发展的现状和前景如何,而相关概念股成色又如何呢?
在线医疗渗透率较低,朝阳的行业前景
目前,互联网医疗渗透率较低,用户的使用习惯仍有待培养。
根据第 37 次中国互联网络发展状况统计报告,截至 2015 年 12 月,我国互联网医疗用户规模为 1.52 亿,占网民的 22.1%。
其中,诊前环节的互联网医疗服务使用率最高, 在线医疗保健信息查询、在线预约挂号和在线咨询问诊总使用率为 18.4%;
医药电商和互联网建康管理使用率分别占到网民的 4.6%和 3. 9%;而在慢病管理、预约体检、健康保健等 O2O 医疗健康领域,使用率都低于 1%。
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展望未来,互联网医疗渗透率有望持续提高,具有广阔的发展前景。
基于以下三方面原因,互联网医疗的渗透率将不断提高:首先,随着宣传力度的加大、医疗健康意识提高、互联网技术的不断提升与居民人均可支配收入的不断增加,互联网医疗的市场规模将会进一步扩大;
其次,政策支持力度增大,自 2018 年 4 月份以来,互联网医疗领域政策密集出台,2018 年的政策确认了互联网医疗的合法地位。
2019 年新通过的《药品管理法》为处方药网售提供法律依据,8 月也出台政策将互联网医疗纳入医保,互联网医疗产业将得到加速发展;
最后, 患者的接受度将逐渐提高, 由于目前互联网医疗, 特别是互联网问诊才刚刚获得政策允许,患者还抱有怀疑态度,但是近期疫情的发展加速了行业的前进步伐。

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根据调查机构Frost & Sullivan预测,在2020年中国在线医疗市场规模将达千亿元,2026年将达2000亿元,未来5年年复合增长为14.23%。
而远程医疗在2018年我国市场规模为130亿元,未来5年实现年复合增长率27.63%,2022年我国市场规模将达345亿元。
阿里健康:医药电商龙头
阿里健康是阿里巴巴集团投资控股的大健康领域旗舰平台,倚赖集团在电商物流、大数据、互联网金融等领域的优势,当前拥有医药电商平台业务、医药自营业务、追溯业务、消费医疗业务和创新业务(互联网医疗+智慧医疗)五大业务板块。
阿里健康的医药自营业务贡献主要营收,医药电商业务高速增长。
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2019 财年,阿里健康实现营业总收入50.96 亿元,同比增长 108.6%,其中医药自营业务收入保持强劲,实现收入 42.27 亿元,同比增长 91.3%,占营业总收入的 83%左右;
医药电商平台业务收购医疗健康各类平台,提供外包及增值服务,实现营收 6.9 亿元,同比增长 296.8%,占比约 14%;
追溯业务、消费医疗业务和创新业务分别实现营收 0.39 亿元、 1.28 亿元和 0.12 亿元,目前对公司营收贡献还较小。
平安好医生:注册用户超3亿的领先平台
平安好医生目前已形成在线医疗、消费型医疗、健康商城、健康管理和互动四大重点业务板块,首创“互联网+人工智能+千人规模自有医疗团队”服务模式。
截至 2019 年 6月 底,公司累计在线咨询数据 5.3 亿人次, 上半年月活跃用户数达 62.7 百万人,实现日均问诊量约 65.6万人次; 2019 年 9 月 23 日,其注册用户数突破 3 亿,成为当前互联网医疗行业领先标杆。
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财报上看,平安好医生业务营收和毛利润逐年增加,近年增速放缓;健康商城成为主要收入来源。 
以总体营收情况来看, 2015 年起步阶段公司收入为 2.79 亿元,实现毛利润 1.11 亿元,往后营收逐年增加, 2016 至 2018 年分别实现收入 6.01、 18.68 和 33.38 亿元; 2019 年 上半年,收入实现新高,达到 22.73 亿元,同比增长 102.4%,毛利润为 4.92 亿元,同比增长 59.2%。
2019 年上半年四大主营业务中,健康商城业务两大收入板块(面向个人消费者和企业)占比均超过30%,其余三项业务收入占比均不足 20%,依靠产品销售和平台佣金,健康商城成为公司生态系统变现的重要渠道。
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