有几个基金的关键问题,力哥说过无数遍:文章里说,留言里说,课程里说,训练营里说,书里还在说……
但…还是有太多小白,从没搞明白过这些ABC……
今天再来说一遍。
1、基金是老百姓最好的投资理财工具,没有之一。
原因有三:
一是基金投资门槛低,最低10元,很亲民。
二是(公募)基金是标准化金融产品,只存在亏损可能,不存在基金公司暴雷或跑路的可能。
注意我的用词,不是跑路可能性极低,是“根本不可能”
而私募、信托、股票、债券、期货、P2P、众筹、数字货币……理论上和实际上都存在暴雷(本金归零)风险。
三是基金种类非常多。
从风险最低的货币基金(余额宝),到风险较低的债券基金,再到同时投资股票和债券的混合型基金,以及风险最高的股票型基金,还有其他特种基金,比如黄金基金、白银基金、原油基金、大宗商品基金、房地产基金(Reits)、投资各类海外市场的QDII基金……应有尽有,能满足各种投资者需求。
把不同类型基金构建成一个投资组合(比如“力哥七步定投实盘”),再配置好合适的保险,普通人哪怕不做其他任何投资,也够了。
2、指数基金是最适合普通人的基金品种。
基金是净值型产品,意思是你买基金是赚是亏,取决于你持有期间,基金净值是涨还是跌。所以理论上,任何基金都有净值下跌导致亏损的可能。
根据风险收益成正比的基本理财理念,潜在下跌(亏损)空间越大的基金,潜在上涨(盈利)空间也越大,其中最大的,是股票型基金。
股票型基金又分两大类。
一类是由基金经理主动操盘的主动型股票基金,俗称“股票型基金”,你买基金就是买这个基金经理的操盘水平,未来能不能赚钱,主要看RP。
另一类是指数怎么编制,基金经理对照着指数里的成分股,去市场上被动买入就行了,这种被动型股票基金,俗称“指数基金”
为什么指数基金比股票型基金更适合普通人?
一是无数历史经验教训反复告诉我们,富贵哪能常富贵,风光哪能常风光,出来混,迟早要还的,这个世界从来不存在永远屹立不倒的明星基金经理——如果有,一定是骗子。
哪怕像彼得·林奇那么牛逼的投资大师,人家做基金经理取得年化30%的辉煌业绩,也就那么十来年,后来功成名就,急流勇退。

彼得·林奇,卓越的股票投资家和证券投资基金经理
过去30年,人家主要就是靠出书演讲啥的赚点钱,然后大部分时间精力都投入慈善事业,反正早就亿万富翁财务自由了,人家追求的是自己生命的意义。

彼得·林奇的投资书籍
如果林奇真在股市一线战斗至今,天晓得过去30年里已经被啪啪打过多少回脸了。
指数基金不用赌基金经理人品,我们只要看估值,聪明一点再看下行业和风格,然后用一套行得通的投资策略长期坚持,赚钱是板上钉钉的,比你赌基金经理的人品可靠得多。
二是投资成本越低的基金,长期看赚钱越多。
真实世界中,做任何事都有成本,投资也不例外。
所有基金都有三个逃不掉的成本:手续费、管理费、托管费。
手续费就是买卖费用,每买或卖一次,就收一次。买基金叫申购费,卖基金叫赎回费。
股票型基金的标准申购费一般是1.5%,指数基金则可以低到1%,现在市场上基本都打一折,也就是0.15%和0.1%,指数基金便宜0.05%。
赎回费一般不打折,标准赎回费都是0.5%。
注意,为了鼓励长期投资,也为了避免频繁大额赎回导致基金经理被迫减仓,影响投资收益,现在很多基金都设立了短期赎回的惩罚性费率
持有不到7天就赎回的,收1.5%赎回费,持有不到30天赎回的,收0.75%。
千万别因为不懂赎回规则,被傻乎乎割韭菜了。
当然,也有一类基金不收申购/赎回费,而是把这部分交易成本融入到基金净值中,在每天公布的净值里已提前扣除,叫“销售服务费”。
这类基金名字后面都有一个“C”,比如“大成中证红利指数A”,要收申赎费;“大成中证红利指数C”,不收申赎费,但收销售服务费。
一般计划持有一年以内的,可以考虑买C,反之,买A更划算。
管理费、托管费也和销售服务费一样,已在净值中提前扣除(隐性费用),而非申赎费那样单独收取。
托管费是银行收的。
为什么你的钱100%不会被挪用?因为这钱压根不在基金公司手里,而在银行专门的托管账户里——哪怕银行倒闭,这钱也还是安全的——代价是要收费。
股票型基金托管费在0.15%-0.35%/年之间,指数基金一般是0.1%,现在有些降到0.05%。
管理费是基金公司收的,你持有一天,基金公司就要收一天。
屁股决定脑袋,基金公司天然希望投资者永远持基不卖,自己能年复一年赚铁打不动的管理费。
股票型基金行业标准管理费是1.5%/年,但也有些不要脸的碧池,每年收2%甚至2.5%的管理费,意味着一个100亿规模的基金,每年基金公司就能躺赚2.5亿。
因为投资者大多是情绪驱动型,看到涨了纷纷买,看到跌了纷纷卖,尤其牛市高峰,太多小白争先恐后入市“抢钱”,基金规模快速膨胀,这时基金公司就面临“道德/利益悖论”:
规模越大,我赚钱越多,这时应趁热打铁拼命发行新基金,鼓动基民买买买;
但这时往往也是市场过热,风险极高,买入就是当韭菜的时候,真为客户考虑,此时应停发基金,建议客户赎回……
然鹅,基金经理公开喊话,叫投资者赶快赎回自己操盘的基金,这种事你听说过吗?
历史一次次证明,在九位数甚至十位数的利益面前,能守住道德底线的寥寥无几……
总之,无论申赎费、管理费还是托管费,指数基金都比股票型基金更便宜。
最便宜的指数基金,管理费+申购费每年才0.2%,最贵的股票型基金2.75%,两者相差13.75倍……
别小看这点收费差距,日积月累也是很可怕的数字,买了收费很贵的基金,可能到头来,你只不过是在给基金公司做嫁衣……
3、指数基金中,成本最低的是场内交易的ETF基金。
指数基金也是一个很庞大的家族,从交易方式上看,可分成场外交易的普通指数基金,场内交易的ETF基金,两栖型的LOF基金。
“场外”是“证券交易市场之外”的意思,也就是你直接问基金公司进货,你买1元,基金规模就增加1元,除了管理费和托管费,申赎费用当然也逃不掉。
我们平时在天天基金、支付宝(蚂蚁聚宝)、微信理财通、蛋卷基金、数米基金、好买基金、京东金融、小米金融、各大银行、各大基金公司直销平台等你能想到的所有渠道买的基金,统统都是场外基金。
“场内”是“证券交易市场之内”的意思,和股票买卖一样,场内基金的交易对手是其他基民,你和基金公司没有发生交易关系,你的买卖不会影响基金规模。
场内基金只有一个地方能买,那就是在证券公司开一个证券账户。
场内交易的指数基金,最主要的是ETF,在所有指数基金中,这货费率最低,仓位最高。
如果你想买的指数基金没有对应ETF,退而求其次,只能选既能在场内买卖,也能在场外申赎的LOF,比如著名的华宝油气和上证50AH。
力哥现在的持仓基金,95%ETF,5%LOF。
场内交易的指数基金,不是和基金公司做交易,所以不需要支付申赎费,但你用了证券公司提供的交易服务,要向券商支付交易佣金
现在行业最低费率,只有万分之一
同样是成本最低的指数基金,场外申购费打一折是0.1%,赎回费0.5%,合计0.6%。
而场内交易的ETF基金,买入佣金0.01%,卖出0.01%,免收印花税,合计0.02%。
前者是后者30倍,后者只有前者3%,能省97%手续费。
而且场内基金不像股票,没有最低收取5元的佣金门槛,所以对屌丝也很友好。
力哥平时说的“收割”,大部分时候指的就是这些交易便利成本低的场内基金,而不是蛋卷上的实盘组合。
既然买场内交易的基金划算那么多,我要不要把天天基金上买的基金都卖掉,转到证券账户去买呢?
不一定。
因为场外基金虽然收费贵,但简单方便,一目了然。支付宝里买基金,比你美团点外卖还简单,一看就懂,一学就会,不容易出错。
但下载证券交易APP,普通人第一眼就懵逼了……
一大堆指数,一大堆个股,一大堆K线均线和各色指标红红绿绿闪个不停,疯狂涌入眼前……什么打新提示,集合理财,个股异动,Level2,分级套利、科创板盘后定价、国债逆回购、智能条件单……啊啊啊啊,专业门槛太高,傻傻分不清楚,我该怎么操作?
更何况,场内基金买卖方便是一把双刃剑——高手更容易赚钱,小白也更容易情绪失控,迷失自我,做出更多错误决策,越忙亏越多,真不如老老实实买点场外基金,然后该干啥干啥去~
所以场内基金,本就不是给啥都不懂,只想无脑抄作业的小白准备的。
股票就更不是给小白准备的,来一个割一个,从不带漏网的~