来源 | 小丫投资笔记
这两天基金业的大新闻,莫过于“浮动费率”的基金再度开闸。
之所以是“再度开闸”,是因为早在2013年我国就曾发行过第一只“浮动费率”的基金。
作为投资者,我们最关心的莫过于这两个问题:
1.什么是浮动费率基金?
2.浮动费率基金能不能让我们的基金收益率提高?
PART01
什么是浮动费率基金?
在《一文弄懂买基金的成本》中,小丫和大家讲解过基金要收取的各项费用,主要包含申(认)购费、赎回费、运作费(管理费、销售服务费、托管费)。
按照固定费率运作的基金,就是无论基金业绩好坏,管理费都是按固定费率收取的。我们只需要确认好各项费率和基金持有时长,就能计算出投资该只基金,需要付出多少成本。
举个栗子:
选择该只基金A,持有一年再赎回,那么整体要付出的成本就为1.65%(1%+0.05%+0.5%+0.1%),你的基金当年收益率10%也好,-10%也罢,1.65%的成本是固定付出的,基金公司旱涝保收。
而按照浮动费率运作的基金,其管理费率则和基金业绩直接挂钩,业绩好基金公司能多赚,业绩差基金公司就少赚。
“浮动”主要有两种形式:
(1)固定管理费+“业绩提成式”管理费
基金仍然保留一部分固定管理费,当基金业绩超过设定的基准时,超额收益部分再另外按一定比例提取管理费,业绩没有超过基准则没有附加管理费。有的浮动费率基金甚至免去了固定部分的费用。
(2)围绕基准业绩上下浮动的“阶梯式”管理费
当基金业绩超过比较基准时,管理费向上浮动收取;当基金业绩低于比较基准时,管理费率向下浮动收取。
图片:兴全基金官微
PART02
浮动费率能提高基金收益率吗?
对投资者来讲,“浮动费率”的运作方式,看起来好像能促使基金公司和运作团队,更注重提高自身的投资能力,去帮投资者赚更多的钱,毕竟基金收益越高,基金公司和基金经理也能拿到更多。
我们当然希望如此。
但大家也千万别想当然,认为买了浮动费率的基金,就能赚更多的钱。
那些年我国发行的有业绩统计数据的32只浮动费率基金里,截止11月21日,跑赢基准的有21只,另外11只还是跑输基准。
而且也有人担心:
会不会有基金经理为了博取更高的浮动管理费率,在操作上变得更大胆冒进;
会不会有基金经理在基金业绩达标后,为了保住既得的浮动费率,后期操作变得更保守以至于错过一些好的机会。
当然,这两种顾虑小丫觉得是小概率事件。毕竟基金公司和基金经理,想做的也是“长期生意”,所管理的基金业绩不好,口碑不好,怎么吸引投资者继续跟投呢。
总之,浮动费率基金的出发点,是希望能将投资者与基金管理团队的利益进行捆绑,从而拥有共同目标,进一步促进“双赢局面”。但这种收费方式的基金,并不代表一定能帮投资者多赚钱,当我们选择“浮动费率”的主动型管理基金时,一样要着重考察基金经理的管理能力。
PART03
首批6只试点基金出炉,怎么买?
首批试点的6只浮动费率基金产品如下,其中5只发行时间(即开始认购的时间)均为11月28日:

要注意的是,这6只基金均有“持有锁定期”,即投资者所认购(或申购)的份额,需要持有至锁定期结束后,才能进行赎回/转换操作。
以中欧启航三年持有期混合型基金为例:
对持有期限特别在意的投资者就要注意了,想买的话就要用三两年内不用的闲置资金去买。
锁定持有期其实是有好处的,一来可以方便基金经理更好的执行投资策略,二来可以避免投资者因市场短期涨跌而非理性赎回,做长期投资者。
此外,这6只基金的浮动管理费收取规则是统一的:
0.8%的固定管理费率,投资者单笔赎回时计提业绩报酬,年化收益8%以上的部分收取20%业绩报酬,不到年化8%不收业绩报酬。
要认购这些基金,天天基金网、各基金公司官网都可以。末了小丫还是要再提醒大家一句:
买主动型基金,请选合适自己的,并着重关注基金管理团队的投研能力、基金经理的管理能力。