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经常有人在微信上私聊大米,定投到底是选估值低的中证500好,还是买处于高估的白酒呢?今天大米就用这篇文章来解答一下大家心中的困惑。
现在的中证500指数估值处于历史8%分位数(2010年以来)附近,处于底部位置,因为其代表的是中小盘股票,一般在大牛市及货币政策大幅宽松时表现突出,弹性较好。
而白酒指数主要以白酒股票为主,且多大盘白马股,在市场价值风格下表现较好。
当前时点,经济处于下行期货币政策保持稳健,中证500虽然处于估值低位但上涨动力较弱,如果后期经济出现改善中小企业迎来盈利拐点,可以适当关注。
白酒指数近两年涨得比较多,感觉比较贵,但实际上像贵州茅台、五粮液等估值并不高,主要因为其持续盈利能力较强,大消费行业空间发展较大在资产配置中一般作为战略资产配置,短期价值可能存在低估,但其盈利能力支持其长期具有较好表现。
综上,我总结一下结论:
从估值的角度看,中证500指数基金更具有投资价值。目前,中证500指数估值在合理区间,在历史上属于偏低的位置,而中证白酒指数估值截止10月30日为32.45倍,接近历史高位附近。
从内生收益的角度看,中证白酒指数内生收益(ROE)高达26.44%,远高于中证500指数的内生收益(7.01%)。投资中证500指数,未来1-2年赚到钱的概率应该比白酒指数大。但如果把周期再拉长到3年以上,白酒指数的投资价值会更好。
所以,没有哪个更好,只有哪个更适合你。如果两个都觉得可以长期持有,那就无需纠结到底是定投其中哪一个了~
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