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【今日摘要】

大咖面对面:今年年化回报排名第一的基金经理,教你怎么找优质资产!
以下是详细内容
本期《大咖面对面》,应邀为南都财经早评粉丝解析投资大势的,是今年业绩成绩位居行业前4%的平安基金 基金经理,黄维。
黄维是北京大学微电子学硕士,理工背景融合深厚的金融经验,让他在深入研究产业升级时,每每有独到的见解。他入职平安基金后即担任投资研究部基金经理,当前,他管理的基金中有两只在同类排名行业前4%,其中,任职期间平安睿享文娱基金总回报超过52%,平安优势产业基金总回报近41%,而且今年年化回报44.88%排名业内第一。
今天,黄维将与南都财经早评的粉丝们分享:如何在当前的震荡市场中寻找确定性机会;同时,他还将应南都财经早评粉丝的要求,为粉丝们解析如何寻找确定性机会、判定白马股价值。
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南都:您提到未来中国红利是工程师红利,这种红利如何释放?未来产业发展的机遇和优势在哪?
黄维:
过去我们可能更多地输出工人的成本红利,像我们作为全球的代工厂,我们给苹果做代工,其实输出的是工人的成本红利。但我们未来会有越来越多像华为这样的公司,输出工程师红利。
包括海康威视等,我们有那么多的软件公司,包括我们的家电公司,其实也是工程师红利。因为未来家电也将融入大物联网体系,它也需要系统的智能化开发能力。所以这个是我们中国特有的红利,这个红利能够打开很多行业的天花板。
第二,就是刚才讲的工程师红利的输出。中国有14亿人口,但南亚加东南亚加起来人口数量是超过我们的,GDP南亚加东南亚加起来可能比我们少,但他们也在快速成长。中国的消费体量现在当然也还更大,但他们加起来也不小。我们的品牌,我们的技术不一定能够一下子打入欧美发达国家,但我们能够触及东南亚市场。
南都:无风险利率目前呈现下行趋势,优质权益资产估值会获得支撑吗?
黄维:
我们现在有一个很好的外围环境,就是无风险利率相当长一段时间都会维持比较低的水平,这个是经济发展的必然。未来的利率,其实看发达国家,为什么利率水平低?那个需求本身就是不够,需求有两点,一个是产业的结构,你是不是都是那些需要资金推动的产业?中国过去是,比如说基建房地产投资等等需要资金推动。但是我们看美国,它的很多企业并不需要高杠杆资金推动,它是靠轻资产,靠研发,靠人去推动,所以它资金消耗本来就低。所以中国未来转型一样会产生这样的变化。
那么第二个是我们再看人。我们的缺点是我们的老龄化,从宏观来讲就带来资金需求的下降,未来无风险利率下滑应该是确定的。这对优质的权益资产是好事,因为我们的估值体系就能够得到一个比较好的支撑。
虽然说今年遇到外围摩擦的影响,但其实可以发现我们的好的资产不好跌,跌几天就又有钱进来,大家会发现,长期来讲这种资产的投资回报率还是很好的。再来看开放得比较早的韩国市场,它开放之后,外资对核心资产的持股比例其实都非常高。我们中国虽然有30%的限制,但是其实外资持股远没有触及30%的约束,我们还处于一个外资流入的开始阶段。所以中国好的资产未来长期的回报是乐观的。
南都:2019年,市场震荡更加剧烈,如何寻找确定性的投资机会?
黄维:寻找比较优势的产业,寻找好的企业家。在这个基础上,要寻找确定性的机会,就是不以人的意志而转移的东西。然后我们的高端制造能够逐步地追赶,我们的科技产业能够迎难而上,这些东西我觉得是确定的趋势,就我们的押注方向。
南都财经早评读者向您提问:今年白马股暴雷不断,现在白马股还是好选择吗?
黄维:白马股不会一直白马,它也处于变化过程中。优质资产也只是一个投资范围,还是要会跟踪企业的变化。第二个,确实最近一些公司因为业务下滑导致爆雷情况,但是我觉得要分开来看,有一些公司长期来讲并没有削弱自己的长期护城河,它只是因为季度的数据变化而变化,我觉得这些反而是有机会的。
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