2019/08/12--2019/08/16
本周前两个交易日,在多个利空的影响下,全球股市延续上周的下跌态势。美股三大指数均大幅下挫超过3%,随后三个交易日指数反弹,上周小幅回落。A股三大股指整体跌幅高于美股,前两个交易日跌幅均超过3%。虽然周三晚上证金公司下调转融资费率80基点,周四券商强势上涨,当天北向资金净流入25.49亿元,结束连续6日净流出,但是投资者的情绪偏弱,强势反弹草草收场,导致A股连续两周下挫。板块方面,本周只有有色金属板块上涨,其他板块均收跌,其中跌幅最大的板块是通信、计算机和交通运输,跌幅超过5%。本周中证全债指数大幅上涨0.3%,中证国债指数大涨0.41%。
上周,印度、新西兰、泰国和菲律宾连续降息,其中印度和泰国降息都超出了市场预期。今年以来,20多国央行降息,其中印度已经降息四次,而美国的降息对市场预期影响较大。今年的全球货币宽松是新兴经济体率先启动,然后发达经济体降息,美国的降息时间略晚,并且降息的观点偏保守。而其他主要发达体欧元区、英国、日本的货币宽松空间较小。另外一个重点是我国没有采取降息的宽松政策。在经济增长压力的情况下,货币宽松的方向一旦确认短期方向很难改变,因此降息等货币宽松政策会继续。
另一方面,市场风险偏好下降,防风险资产受到投资者青睐,因此建议继续关注债券市场的投资机会,重点关注利率债市场。前期我们提到的黄金配置机会依然存在,建议关注。股市短期波动性较大,建议谨慎参与。积极性投资者股基仓位可以配置40%-50%;保守型投资者配置股基20%,债基仓位配置70%,黄金配置10%。建议关注债基组合“鹏华全明星”。
热点解读01
【人民币汇率破7】
8月5日,在岸人民币对美元汇率跳空低开,日内最多时跌超1000点,跌破7.0大关。离岸人民币对美元同样跌破7.0关口。同日,人民币对美元中间价调贬229个基点,报6.9225,创2018年12月3日以来新低。
【MSCI扩容】
8日,MSCI公布8月季度评议的最终决定:把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%,将在8月27日收盘后生效。公募MSCI相关主题基金有望再度活跃。
市场回顾与机会展望02
*数据截止:2019年08月12日  (数据来源:Wind、挖财基金)
【A股看平】
本周前两个交易日,在多个利空的影响下,全球股市延续上周的下跌态势。A股三大股指整体跌幅高于美股,前两个交易日跌幅均超过3%。虽然周三晚上证金公司下调转融资费率80基点,周四券商强势上涨,当天北向资金净流入25.49亿元,结束连续6日净流出,但是投资者的情绪偏弱,强势反弹草草收场,导致A股连续两周下挫。股市短期波动性较大,建议谨慎参与。
关注:富国天惠精选成长(代码161005.OF)

【港股看平】
本周港股继续走弱,恒生指数、国企指数、红筹指数周跌幅分别为3.64%、3.43%、2.29%。港股走势短期底部震荡,继续大幅下跌的空间不大,筑底走势,建议谨慎参与。
关注:广发沪港深新起点(002121.OF)

【债市看多】
本周债市大幅上涨,中证全债指数大幅上涨0.3%,中证国债指数大涨0.41%。在经济增长压力的情况下,货币宽松的方向一旦确认短期方向很难改变,因此降息等货币宽松政策会继续。另一方面,市场风险偏好下降,防风险资产受到投资者青睐,因此建议继续关注债券市场的投资机会,重点关注利率债市场。
关注:大摩优质信价纯债A(000419.OF)

【货币看平】
本周公开市场既无资金投放亦无回笼。由于月初流动性扰动因素少,且8月15日之前都没有央行逆回购或MLF到期,资金面没有压力,短期货币操作可能性不大,市场利率稳定。
关注:生息宝(000343.OF)

【黄金看平】
本周黄金走势非常强势,周涨幅超过4%,价格一举突破1500美元,挖黄金周涨幅达到6%。目前金价的上涨逻辑支撑依然没有改变,可以适当配置。另外金价上涨,白银的价格也会跟涨,白银的价格弹性高于黄金,建议关注。
关注:挖黄金(000217.OF)

【基米精选】

基米精选 基米精选(股基)由11只偏股型基金组成,每只占比9.1%。如下图所示,2017.4.11—2019.8.9,基米精选累计收益率24.03%,在全部偏股基中排名14.41%,同期沪深300回报4.32%;2019.1.2—2019.8.9,基米精选累计收益率24.98%,在全部偏股基中排名前25.51%。
基米精选点评:
截止:2019年08月12日  (数据来源:Wind、挖财)   
基米盈加业绩表现04
四个策略产品运作时间为2019.1.2-2019-8.9,其中月盈加配置金鹰天瑞中短债(33.3%)、创金合信鑫收益E(33.3%),华宝中短债C(33.4%),近一周表现强于基准,超额收益0.106%;季盈加配置大摩优质信价纯债A(33.3%)、鹏华丰泽(33.3%)、广发双债添利A(33.4%),近一周表现强于基准,超额收益0.245%;全明星配置富国天惠精选成长(33.35%)、中欧价值发现(33.08%)、易方达中小盘(33.57%),近一周表现强于基准,超额收益1.27%;长盈宝配置富国天惠精选成长(23.59%)、中欧价值发现(23.39%)、兴全趋势(24.33%)、金鹰添瑞中短债(28.70%),近一周表现强于基准,超额收益1.85%;本周债市较强,股市偏弱,四个产品均跑赢业绩基准。具体如下图:
据截止:2019年08月09(数据来源:Wind、挖财)
基金小知识05
【汇率制度】
汇率制度 又称汇率安排,指各国或国际社会对于确定、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构等所做出的系统规定。传统上,按照汇率变动的幅度,汇率制度被分为两大类型:固定汇率制和浮动汇率制。固定汇率制是指以本位货币本身或法定含金量为确定汇率的基准。浮动汇率制是指货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务,汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下浮动的一种汇率制度。