上期写到,市场波动只是给了真正的投资者可以低买高卖的机会,但是我们防御型投资者该如何选择普通股呢?作者给出了7条建议:
1.相当的规模
2.足够强劲的财务状况
3.至少在过去20年连续支付过股息
4.过去10年内没有负的利润
5.10年内每股利润至少可以增长1/10
6.股价不高于净资产价值的1.5倍
7. 过去3年的平均市盈率不超过15倍。
足够强劲的财务状况,指的是流动资产至少是流动负债的2倍,长期债务不应该超过营运资本,就公共事业来看,负债不应该超过股权(账面值)的两倍。
综合以上的标准,作者就道琼斯指数的股票进行了分析,发现只有5家可以同时满足以上7个条件,如果将以上标准用于公共事业股票来看,那么你会发现,该领域对于投资者有着更好的安全感和吸引力。但是对于公共事业,我们要去掉流动资产与流动负债比这一标准,这是因为营运资本要求可以通过后续的融资-发行债券来实现。
对于防御型或者稳健型投资者来说,投资受监管的处于垄断地位的公共企事业单位拥有更大的优势。投资者可以在市场波动的进程中,选择更低点的价格买入,或者在确定高价时卖出。
金融企业的投资:有大量的企业可以归为金融企业,比如,银行,保险公司,储蓄和贷款协会,贷款公司,共同基金投资公司,他们的最主要的特点是拥有相对较少的固定或者有形资产,但是大多数的短期负债都要多于股本,对于他们,财务的稳健型就显得尤为重要,但是第7条不适合金融企业。
防御型投资者如何选股呢,那就是尽量不要去预测股票的未来发展,而是进行定量分析,尽量不要只投资几只特定的股票,而是应该分散投资,其实照现在来看,就是投资你看好行业的指数基金就是一个很明智的选择,比如强劲的白酒股,消费股,医药股,你不知道该如何选择,如果不小心押错了股票,那就有可能是满盘皆输,反之你投资相对应的指数,你终归还是可以获得不错的回报。其实越简单的投资策略,人们正是因为他的简单,而嫌弃它,我们现在要做的就是喜欢他,利用他,并且一直坚持下去。
聪明的投资者,真的需要一遍遍的阅读,尽管看了好几遍,但是还是云里雾里,只是还是需要把它里面提到的关键性的东西和理念记录下来,然后在实践中慢慢领悟吧。自己定义自己是防御型投资者,所以更关注防御型投资者需要注意的事项。有机会还是会踏下心来把里面的表格和说明好好研究下。