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今天上午10点,6月份的宏观经济数据陆续披露了,全面超预期:
工业增加值增速6.3%、社会消费品零售总额9.8%、固定资产投资增速5.8%,二季度GDP增速6.3%;以上成绩,还是在房地产相关数据下滑的前提下完成的。
我在门户工作时偶尔会做宏观经济数据专题,解读稿也没少看,车轱辘话来回说,其实没啥用。
这些指标单拎出来看,得不出什么定性结论,非得放在一起组合着看才有意义。
做了张图,汇总了常见的经济指标、属性及影响:
你们以后再遇到相关数据,可以放到表格这个框架里去看,更好理解。
总结一下:
股市和汇市与「经济基本面」呈正相关,而债市呈负相关。
股市和债市与「货币政策」呈正相关,而汇市呈负相关。
还有对楼市的影响 ,不过楼市短期更看政策,所以表格里我也没列出来。
其实经济指标还有很多啦,整体逻辑可以参考这篇文章👉《宏观经济入门》。
指标最大的意义就是帮我们对当下有个更准确的定量认识,不必得出类似「基本面好了,股市要涨」这样的结论,虽然有一定道理,今天也确实提振了股市,但这种传导未必有效。
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6.3%的增速意味着什么?
统计局用了5个形容词评价GDP增速:
6.3%是平稳的、不低的、含金量比较高的、来之不易的、有后劲支撑的速度。
肯定和10%+的增速不一样,我们已经过了电梯里干啥都是往上走的年代。
增速越来越低,以后必须向行业要收益,资源也会愈发向行业里的龙头公司集中。
A股除了人人都知道的面向大众的消费品龙头,还有很多「隐形冠军」。
这些公司在细分行业中的市场份额很高,占主导地位,但是因为比较冷门,外界少有关注,没有品牌认知,主营业务多是2B的,或者2B业务占比较高,大多不做终端产品,而是服务产业链上下游企业。
现在这种公司的性价比更高,毕竟抱团的白马股已经不便宜了。
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