一眨眼半年过去了。

从年初的狂热,到二季度的消沉,现在正踏入开门红的三季度...市场变化就是这样反复。

我们来做个小回测吧,看看这半年里跑赢沪深300的指数有哪些~ o(* ̄▽ ̄*)ブ

Part.1

港真,没有人能料想到沪深300在2019年一季度的涨势会如此迅猛!

普遍认为,一年内上涨20%的行情就是牛市,而沪深300在一季度涨幅为28.62%,后二季度有所回落跌幅为1.21%,2019上半年整体涨幅27.07%

确认过眼神,是大盘牛市没错了~

而中证500、创业板指和绝大多数的行业指数都未能跑赢沪深300。

多多统计了一下,除去跟踪沪深300的基金和分级B,全市场只有16%的指数基金在2019上半年收益高于27.07%的。

能跑赢沪深300的指数主要有——


都是很给力了指数了。

而这条街上最靓的仔——中证白酒,上半年涨幅去到惊人的77.26%!棒棒哒(๑•̀ㅂ•́)و✧

Part.2

但是!以上指数都不便宜吖,现在买入风险就偏高了。

虽然这么说,但人性是控制不住的,如果你真的想买,可以怎么办?

除了苦口婆心说过一万遍的“定投、定投”“组合、组合”以外,针对人性今天跟大家讲一个策略——动态再平衡

所谓的动态再平衡策略,就是把两个低相关性或者负相关的品种按一定比例进行搭配,如果行情打破了这个比例,会进行阶段性调整至原比例搭配。

一般低相关的品种我们可以选择现金/货币基金/债券等,比如市场上比较出名的股债二八平衡,就是20%的股票搭配80%的债券。

我们来看一个例子——节选自徐大为老师《低风险投资之路》一书👇

假设市场反复震荡,指数从2000点开始一年跌50%、一年涨100%,如此反复。

我们以跟踪该指数的基金为投资品种A,以现金为投资品种B,A:B=50%:50%


在第5年指数从2000点跌到1000点的时候,亏损50%,而采用动态再平衡策略的组合净值,仅跌了5.1%!


接下来第6年如果指数涨回到起点,这时候采用动态再平衡策略的组合净值收益为42.4%!

高抛低吸,效果非常棒棒哒!(๑•̀ㅂ•́)و✧

Part.3

动态再平衡策略合适震荡市,尤其是大涨大跌的行情。而如果换作单边牛市,那么这个策略就跑不赢大盘了。

多多运用到实例中给大家看一遍,以景顺长城沪深300增强和一只净值型货币基金做搭配(绝非推荐,纯粹拿来做例子),市值比例为80%:20%,从2019年起每个月动态再平衡调整一遍。

如果是从2019年1月开始,动态再平衡组合是跑不赢沪深300指数的,因为刚刚我们也说了,在牛市中这个策略跑不赢大盘👇


但如果我们节选二季度的震荡市,结果就是组合赢了👇


如果遇到大涨大跌的行情,这个策略的价值就会更明显。

Part.4

可能有朋友会问:我为什么不直接定投呢?

从4月初开始定投景顺长城沪深300增强的话,6月底收益为2.7%,不比这样平衡来平衡去的好?

首先,想必也没有谁敢押注在单一的基金上,胆子够肥么?所以大都会去做组合。

其次,多多可以很肯定地跟大家说,别高估了自己的情绪!跟着多多一起定投的朋友中,就有看到行情大跌停止定投的小伙伴。

人性是可以理解的,尤其是在高位进场的人,如果入场没多久就遇上行情逆转,很多新手都会中止定投,不再加仓。

特别是遇上单边熊市,停止了定投但不能只看着自己被套,这时候动态再平衡策略就可以派上用场了。

举个比较极端的例子,我们回测一遍2015年6月至12月的单边大熊市——


结果策略亏损的比例比单只基金少。


而单独定投沪深300的话,这个阶段的收益为5%。

总结一下:买基金最好还是定投,不管是从什么时候开始。

而如果你高位买入,很不幸不久就遇上行情反转,因为担心而停止了定投,但又不忍割肉离场话,那可以借助动态再平衡策略帮助自己降低损失,又可以保留仓位等待反转。

今天所用的数据都比较少,这个策略从长远来看是有比较大的优势的,比如蛋卷基金的斗牛动态平衡,市场在6年的时间里涨跌明显,策略的效果也就明显很多。


当然,定投上面这个组合的收益略输把所有资金定投在沪深300上(3%左右),但还是那句:押注一只基金,胆子够肥啊!

好歹做个组合不至于会一败俱败。

今天的内容也差不多了,我们以后再进行深入的探讨吧!

最后温馨提醒:如果你用动态再平衡策略做组合,最好选C类基金哦,具体看这篇文章👉基金买A还是买C?
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