我们在选择指数基金的时候,经常可以看到增强型指数基金。比如我搜索一个跟踪沪深300指数的基金,截取一小部分。从基金名称中我们就可以看到有沪深300指数,也有沪深300增强的。
在天天基金搜索指数基金,在跟踪方式这里会看到两个选项,一个是被动指数型,一个是增强指数型。
简单判断,基金名称中带有增强的或跟踪方式属于增强指数型的都叫增强型指数基金。

我们先来了解一下什么是增强型指数基金:

指数基金的目的是复制指数。比如沪深300指数,它是由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成,综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。作为沪深300指数基金,也是按照相同的规则,挑选出相应的股票。
增强型指数基金是基金公司在复制跟踪指数的基础上,加入一些主观策略,比如剔除一些不合理的或增加一些成分股,希望获取超额收益的指数基金。
A股还是一个不成熟的市场,也存在一些明显的投资机会:像打新、股票轮动等等,都可以获取一定的超额收益。
基金公司把能够获取超额收益的方法,整理实践,运用到传统的指数基金上,就可以在此基础上提高收益了。

增强型指数基金的特点:

一. 基本都是场外指数基金
增强型指数基金在国内还只是一个小众品种,增强型的大盘指数基金有61支。它们基本都是场外指数基金。
因为增强型指数基金需要增加一些主观操作,而场内的ETF基金以实物申购赎回,如果基金经理要增加人为的操作,就会与ETF的新增申购赎回产生冲突。
所以目前增强型指数基金都是场外指数基金。
二. 费率比传统的指数基金要高
增强型指数基金因为有了人的主观操作,所以费率会高于被动型指数基金。基金的运作费率(管理费和托管费从基金资产中每日计提。每个工作日公告的基金净值已扣除管理费和托管费,无需投资者在每笔交易中另行支付。)每日的基金净值是扣除了管理费和托管费后的结果,所以这笔费率其实就出在我们投资人身上,这个也是我们需要考虑的。
左图为$景顺长城沪深300增强,右图为$易方达沪深300ETF联接A。
三.并不是所有的增强型指数基金都能增加收益
以增强型指数基金数量最多的沪深300举例。市场中有28只跟踪沪深300的增强型指数基金,共有25只基金跑赢沪深300指数,占比92.59%,也就是说约有92%的沪深300指数增强型基金跑赢了标的指数。超额收益在10%以上有的5只,占比18%,超额收益在5%以上的有15只,占比55.5%。
但是,其中有三支增强型指数基金未能获得超额收益。
增强型指数基金毕竟在操作中增加了主观上的判断,这种主观操作是基金经理的操作,所以不一定能带来超额收益。
而且因为增强型指数基金的管理费比普通的指数基金要高,如果增强型指数基金的策略不好,反而会表现更差。

我们该如何选择增强型指数基金?

很多投资者最关注的的应该就是我到底怎样才能找出能为我带来超额收益的基金呢,答案是找老牌基金公司的,经过市场验证的增强型指数基金。
每家基金公司对于追踪指数的基金所采用的增强型策略都是自己公司制定的,外人是很难获取他们是如何操作的。
通过回测历史数据,我们可以看到$景顺长城沪深300增强的收益率走势一直强于$易方达沪深300ETF联接A,获得了超额收益。所以如果投资沪深300指数,不妨选择这种经过市场验证的增强型指数基金。
通过历史数据,我们看到很多增强型指数基金能够增加收益,很大程度和市场的不成熟有关。因为市场不成熟,所以有很多可以获利的机会。当指数出现不错的投资机会时,我们可以考虑长期被市场验证过的增强型基金,具体投资哪一支,需要我们仔细挑选,避免踩雷。
我是揽月,专注指数基金定投,从跟风买卖,到淡定穿越牛熊,四年获取6位数收益。如果你也对指数基金感兴趣,欢迎留言交流!