在上篇文章中我们介绍了如何使用估值法来选择被动指数基金,甚至还教授了一个不走寻常路的投机小妙招,那么今天我们就来以民生加银旗下的民生加银城镇化灵活配置混合(000408)为例来说说如何挑选主动型基金。

之前我们就说过指数型基金可以采用“估值法”来判断何时买入和何时卖出,而主动型却不太适用于此法,因为主动型基金的业绩主要依靠基金公司的投研团队基金经理,因此一只优秀的投研团队和一个优秀的基金经理就成为了选择主动型基金的关键。

所以下面我们按照剥洋葱的方式来一层一层地剖析这只主动型基金,以此来发现它最深处的秘密。当然此法也同样适用于其他的主动型基金。

首先,我们选择一只基金时肯定会看到基金的名称。因为基金名称往往能反映出基金的投资方向。正如民生加银城镇化灵活配置混合就是通过相对灵活的资产配置,重点投资于在城镇化建设过程中将有突出贡献并因此受益的上市公司,所以现在已经很明显了,这就是一只想要抓住中国城镇化建设途中的所带的政策红利的基金。(优势显著,跟着政策走,当然是有肉吃!)

因此它的业绩比较基准就是:沪深300指数收益率×60%+中证国债指数收益率×40%。

业绩基准就相当于考试中的一条合格线,基金只要跑赢业绩基准那就是达标了,如果超过那就再好不过了,如果大大地超过那就说明这个基金经理是学霸了。




从它的累积收益率走势来看,确实它的成绩已经大大超过同类以及业绩比较基准的沪深300指数收益率了,可以编入学霸的行列了。




同时我们又发现它是一只混合型基金,上期我们就说到混合基金的股票仓位是可以调整,不受限制的。

这样一来,如果它为了保证基金的稳定性将大部分的资金全用来买债券可怎么办呢?

我们又该如何保证它把资金最大限度地用于投资城镇化建设的相关标的呢?

这里我们又发现了一个规定!

在投资范围一栏,可以看到它清晰地写到:本基金持有受益于城镇化建设的股票净值及债券净值不低于本基金非现金基金资产的80%。




从资产配置中确实看到经理也是这么做了,绝大部分时间里资金都是用于股票投资,但细心的投资者可能就会发现了,这2014年6月、2015年12月、2016年6月,这三个时间段,它的股票仓位不是都低于50%吗?看来又是一个骗人的大猪蹄子!

所以昵称就把相应的沪深300指数走势图放上来了,正如昵称所说,混合型基金的仓位是不受限制的,所以选择混合型的基金主要看经理的投资能力。

那么面对市场行情不好时,暂时保存实力,将资金用于投资货币市场工具,中期票据不是更好嘛!可以看到经理几乎每次都在下跌时轻仓股票,在上涨前重仓股票,看来其对市场的择时能力还是非常优秀的。






既然提到了这个基金经理,那就让我们来认识一下这位基金经理吧!民生加银城镇化灵活配置混合现任的基金经理叫做柳世庆,一位毕业于北京大学的金融学硕士,于2013年加入民生加银基金管理有限公司。

从他管理的基金回报中也能看出他的能力如何。他管理的5只基金任期回报均超过同类同期平均回报率。其同类同期排名均在前15%,不仅业绩表现稳定而且成绩喜人。




其历史业绩同样优秀,自2013年成立以来,经历的牛熊的考验。无论是采用选基中的4433选基法还是1024选基法,都能经受地住评估。




之前昵称也说过如何评判基金的业绩水平,最简单的方式就是查看基金的评级,从此基金的评级中可以发现,它曾多次获得5星评级,截至至2018年12月依旧获得了4星评级。




所以综上,判断一只优秀的主动型基金需要从五个方面来看。

一、基金投资范围
二、业绩基准比较
三、经理任期回报
四、经历牛熊考验
五、评级机构评级