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昨日,财政部会计准则委员会发布了《企业会计准则动态(2018年第9期)》,就商誉减值征求意见,大部分咨询委员同意摊销。
消息一出,铺天盖地新闻来了,各种标题党满天飞,诸如“赶走1.4万亿商誉黑天鹅”之流。然而对于该准则动态,存在几个误读,而更多不了解到底什么是商誉,什么是摊销的投资者,或被这些标的带偏。
因此,下文将为各位一一解读此次会议关于商誉意见的“七大条”,并解释一些误区。
01
误区一:不是新规是反馈意见,还没有正式出台落地
商誉进行摊销并没有由财政部会计准则委员会进行正式出台,而是针对咨询委员针对会计准则咨询论坛中的“商誉及其减值”议题文件的反馈意见观点摘编。而现下会计准则仍按现行要求进行处理。
误区二:进行摊销,并不意味着不进行商誉减值
现行会计准则为商誉每年进行减值测试,若有减值需求,则计提商誉减值准备,计入损益表。若商誉进行摊销,并非如许多“标题党”新闻所说,不进行减值测试了。减值测试仍旧要做,该计提商誉减值还是要计提的,不会因为摊销了,就不计提损失了。就像固定资产一样,不仅要折旧,发生减值也要计提固定资产减值准备。
所以商誉不论是否进行摊销,减值测试都是必备的。
02
解释完以上两个误区,我们就来解释一下商誉摊销到底是什么,以及这次咨询委员们提供的意见到底说了什么。
摊销和折旧可以说成是一对“同义词”,只不过对象不同。折旧对应的是有形资产,如设备,存货等,而摊销对应的是无形资产,如专利权等。
商誉,我们在前文《商誉减值炸雷了!还需警惕这50股》给大家解释过,是由于企业收并购时的溢价产生的,特别是一些“蛇吞象”的收购案。而商誉作为收购案中不可抹去的产物,作为非常特殊的一项存在于资产负债表中,但是特殊归特殊,商誉仍旧是资产,且为无形资产。
但是当下的会计准则,都是将商誉进行减值测试,如果需要减值,则计提减值准备,损失计入损益表,对公司当期净利润会产生较大影响。例如A股商誉炸雷股坚瑞沃能,52亿元收购新能源公司沃特玛产生了46.13亿元商誉。然而2017年,收购的沃特玛业绩不达预期,46.13亿商誉全额计提损失,导致坚瑞沃能净利润亏损36.84亿元,业绩大变脸。
因此,可以我们可以发现商誉减值会对公司利润表造成巨大波动,而利润表“不好看”了,会影响到投资者的判断,因而公司股价也会受到影响。坚瑞沃能受商誉减值影响股价就暴跌了90%。
虽然有些公司在商誉应该计提减值的时候先隐瞒,业绩扛不住了再一次性计提大额损失,下一年轻装上阵,又是条“好汉”。但是从投资角度上来说,价值投资者依然希望追寻在稳健低波动的情况下,获取高额收益。而企业也更多的希望自己的财报上净利润的数字能够尽可能的稳定,给投资者一个好印象。
从而,商誉摊销就被提上了讨论。
那么针对委员们形成的关于商誉的意见都说了什么呢?
03
第一,针对在资本市场咨询委员会会议和全球编制者论坛会议上讨论的完善企业合并披露事项,大部分咨询委员在原则上表示支持,但认为要兼顾财务报表编制者的实务操作困难。在确定需要增加的披露信息时,应结合成本效益原则和重要性原则,考虑披露与商誉及其减值有关的定量信息以及协同效应等定性信息。
这条意见主要是关于披露问题。主要是当前关于商誉及其简直的披露都很模糊,减值就直接减了,具体情况不清楚,因而加强定性和定量的信息披露,有利于投资者理解上市公司的并购意图,以及并购的协同效应情况,方便投资者及时避开忽悠式重组,为了蹭热点而频繁跨界的并购。
第二,大部分咨询委员同意随着企业合并利益的消耗将外购商誉的账面价值减记至零这一商誉的后续会计处理方法。理由有三点:一是商誉符合资产的定义,是购买方确定其可以给企业带来经济利益而支付的成本,因此其价值是递耗的;二是当被购买业务随着协同效应的产生和经营时间的延长而逐渐变现时,商誉价值也相应地消耗;三是如果不将商誉逐渐消耗的过程反映在财务报表中,而是将商誉突然减值至零,那么可能会造成以前期间的企业业绩不真实。
这条主要是其实就是解释为何商誉要摊销了。将商誉从“一刀砍”的方式变为“渐进式”的记减,从而可以平滑公司的业绩。并且,企业的商誉不可能一直处于一个固定不变的数字,而当出现问题的时候,一下变为0。大多数的情况都是随着企业发展,成熟到衰退,商誉也会变化。因而,商誉摊销其实更能符合企业的生命周期。
第三,大部分咨询委员认为,当商誉不再仅反映最初的外购商誉,而是包括部分内生商誉时,商誉账面价值对投资者的决策有用性将降低。因为商誉是一项特殊的资产,投资者无法单独识别其价值,如果还反映内生商誉,则可能增加投资者的理解难度,使得商誉成为财务报表中的黑洞,投资者无法将其作为决策的重要依据之一。
这条主要是解释为何商誉会出现被“一刀切”。我们在并购的时候,确认的是“外购商誉”,假设5亿。但可能几年以后,企业价值变化了,商誉实际增加到了7亿,那么净增的这2亿商誉则为“内生商誉”(没有发生减值)。但是实际上这2亿是在财务报表中看不到的。所以随着时间的推移,财报上的商誉逐渐无法反应企业的真实商誉了,这也就是为什么当收购资产无法兑现业绩承诺,前两年都没问题,突然一下减值为0了。
第四,大部分咨询委员认为,相较于商誉减值,商誉摊销能够更好地实现将商誉账面价值减记至零的目标,因为商誉摊销能够更加及时、恰当地反映商誉的消耗过程,并且该方法成本低,便于操作,有利于投资者理解,可增强企业之间会计信息的可比性。
这一条其实也表达了使用摊销,能够更加及时地反应企业的商誉情况。而现下的商誉减值则有这主观操纵的空间,如我们前面提到过的,发现公司今年业绩扛不住了,直接破罐子破摔,来年轻装上阵,采用摊销或可以减少操纵的空间。
第五,大部分咨询委员认为,确定商誉的使用寿命和消耗方式虽然较为复杂,但仍然可行。因为当企业决定购买一项业务时,对其会有合理的商业预期,会合理估计其所产生的未来现金流量的时间和金额。因此,从理论上讲,管理层应该能够估计出商誉的使用寿命和消耗方式。建议国际会计准则理事会就如何确定商誉的摊销方法及使用寿命给予具有可操作性的指引。
第六,针对外购商誉使用寿命的确定问题,咨询委员们的观点大概分为三类:一是建议以商誉所被分配的资产组(或组合)中主要资产的使用寿命为基础估计商誉使用寿命;二是建议以商誉初始确认时采用的预期受益年限为基础估计商誉的使用寿命;三是考虑到企业内外部各种因素的影响,建议设置商誉的使用寿命上限。
这五、六条就提出了摊销的核心问题了,那就是时限问题。我们知道固定资产折旧,也有折旧年限的,那么商誉摊销也要有时间范围。不能说任意把摊销设为1万年。当然,不论怎么设计,对于有高超财技的公司来说,时限设置上对公司报表会起到关键作用。
当然行业不同,年限设置方式也会不同,对于传统重资产行业来说,按照主要资产的使用寿命来估算是比较合理的。而对于轻资产的新兴行业,主要资产都是流动性资产,所以使用第一种方法是不合理的,因此意见中提到的“预期受益年限”更为合理。但是具体怎么来确定“预期收益年限”,的确是个问题。第三点就是上限设置了,不能说宇宙有多长,商誉就存在多久,根据国情合理设置上限是必须的。
第七,国际会计准则理事会技术人员提出进一步披露假定不确认企业合并取得的商誉及无形资产时的权益金额和假定不对企业合并取得的商誉及无形资产进行摊销或减值测试时的损益情况,对此,大部分咨询委员认为没有必要披露以上信息。
这段话并没有特别含义,具体是否要披露,还是根据会计准则最终出台的政策为主。
因此,商誉进行摊销,的确是可以缓解“炸雷”,但胡乱并购,利益输送留下的问题依然存在。就算换了方式记账,也迟早会暴露出来。
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