最近和朋友聊天,她说:
“买基金可比炒股简单多了。一两百块就能买,还雇了基金经理帮我盯着,什么都不用操心。”

基金的确是我们普通人的好选择。但如果你也像我这位朋友一样认为“什么都不用操心”,那也是一件挺危险的事。

这不,前两天,就有一只纯债基金因为“踩雷”某只债券,一天暴跌18%,3天跌去近30%。你没看错,这是一只通常被我们认为风险不高的纯债基金。

这到底是怎么回事呢?我们又该如何避免这样的问题呢?

今天,就和你详细聊聊。

一、 一天暴跌18%的纯债基金,到底踩了什么雷


先来说说这只“暴跌”的基金吧。

*来源:天天基金网,中融融丰纯债A基金持仓信息,20180319


一只中低风险的纯债基金,竟然在几天之内跌近30%,实在罕见。但起因,其实特别简单。

1 . 踩雷的开始
这只基金在2016年买了一只名叫“14富贵鸟”债券。

买的并不多,但尴尬的是,这只债券从2016年9月份因为重大事项,一直停牌到今年3月,期间不能做任何买卖交易。没办法,基金只能拿在手里等着开放交易。

2 . “暴跌”债券占比被动增大
在债券停牌期间,各方评价不断恶化,大家越来越担心公司可能还不上借债的钱。

而“中融融丰纯债”这只基金,还不断被投资者赎回。基金规模从16年3季报的0.97亿元;下降到了17年4季报的0.29亿元,跌去70%。

因为“14富贵鸟”卖不出去,基金公司只能变卖其他债券,兑现给投资者。这一来二去,“14富贵鸟”的占比不断被推高,到17年4季度占比竟高达到47.2%。

意味着,这只基金近一半的资产,都是这个要暴跌的债券。

*来源:天天基金网,中融融丰纯债A基金持仓信息,20180319

3 . 踩雷债券复牌交易,出现暴跌
在今年3月1日,这只债券终于开放交易;但大家还是担心还不上钱的风险,大量卖出债券。债券价格从103元,暴跌到17.5元;1天内下跌了80%多。

*来源:天天基金网,中融融丰纯债A基金持仓信息,20180319
注:债券交易没有涨跌停的限制;如果出现违约/还不上钱等重大风险,跌幅比股票要严重很多。

4 . 如果及时发现,是有机会止住亏损的
到此为止,你可能会觉得:既然债券已经暴跌,再卖出基金也无力回天了吧。

其实并不是的,你还有机会挽回损失。

因为这只基金,对于债券价值的评估,是按第三方估值来确定的。也就是说,如果估值暂没调整,无论市场价格怎样,基金净值是都不会受影响。
*来源:中融融丰纯债A基金招募说明书

从基金的业绩表现也能看出,在3月1日基金并没有出现暴跌;而是在3月2日~5日,随着第三方机构对“14富贵鸟”债券的估值下跌,基金净值才有大幅变动。

*来源:天天基金网 中融融丰纯债A基金业绩表现

看到这里,如果你是这只基金的投资者,一定很感慨:
如果早一点发现停牌债券的风险;
如果早一点发现债券占比过高的情况;
如果早一点发现暴跌的债券,自己竟然还持有着;

及时进行卖出“止损”,可能会挽回20%、甚至30%的损失。由此可见,事前多做点功课,还是非常非常有必要的。

二、做个总结


说到这,我们不妨来总结下经验。如果投资基金想要避开这种坑,你重点要关注哪些信息呢?

1 . 看基金的持仓情况
说到底,基金只是帮我们化繁为简的投资工具。

真正为我们赚钱的,其实是那些底层的投资资产,比如股票、债券等等。

所以,无论买什么基金,你一定要关注这只基金到底投资了什么。

最简单的方法,你可以在天天基金网、蚂蚁财富等其他渠道,查到基金的持仓以及资产配置的情况。

- 看资产配置:可以知道基金主要买到了什么大类资产,是股票多一些,还是主要投资债券;可以依此来粗略判断风险情况。


- 看持仓情况:可以知道基金主要买了哪些股票/债券,再对应去检查一下这些资产的质地如何,可以让你更加了解这只基金的投向。


*来源:天天基金网 中融融丰纯债A基金持有结构和持仓信息,20180319

如果你还想了解更多基金投资的信息,推荐你再去翻看下基金的年报/半年报,一般都会公布持股/债的详细信息。

2 . 看基金规模大小
另外,你可能也发现了。这只基金能有如此大的跌幅,还在于债券停牌期间,基金规模不断缩水,被动推高了“暴跌”债券的比例。

近一半资产买入单一债券/股票,这对任何基金来说,影响都是非常巨大的。

所以,买基金前,也推荐你多关注下基金规模的大小。

总的来说,基金规模过大、过小;甚至快速的膨胀、缩水,对基金来说可能都不是好消息。

如果是依靠基金经理主动投资的基金,一个适中的、稳定的基金规模,更加重要。

3 . 看业绩信息
如果你想深入了解基金的业绩表现情况,还可以翻看基金季报/年报,看看业绩信息是否跑过了比较基准。

业绩比较标准类似于基金收益的及格线,一般基金都会参照它的业绩比较标准去投资运作:争取复制,或是超过这个比较基准。

如果基金收益一直跑不赢比较基准,我们就要多寻找下其中的缘由了:是偶尔出现这种情况,还是一直都比较差。如果是后者,你可能就要考虑换一只基金来投资了。

*来源:中融融丰纯债A基金2017年4季报

总之,别看基金投资很简单、易上手,其中值得考究的细节也是不少。

投资是场修行,我们都在路上。与你共勉^^
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