今天一早,就被腾讯的业绩惊呆了。2.5万亿的市值,继2016年营收增长48.1%,2017年一季度继续增长55%;另一只“大象”阿里巴巴2016年营收增长56%,有过之而无不及。看看这些数据,相信没人会说我国经济是L型走势。
俗话说“一枝独秀不算春”,下面是今年来,规模较大的几家互联网企业营收增速情况。除了百度有些衰,其他的是不是都帅呆了?



想想当年zjh没让这几家企业在国内上市,真是亏大了。
不过目前交银施罗德和易方达两家基金公司做了件好事,分别推出中国互联(164906,支持T+0)和中概互联(513050,支持T+0)两个跟踪中国互联网的指数基金,让国内的投资者有了便捷投资上述公司的机会。以持仓更集中,历史业绩更好的中概互联为例,其前六大重仓股权重、PE及2016年营收增速如下:



估值肯定不能算便宜,腾讯PE已在近年来的高点附近(如下图),营收增速也在近年来的高点,看气势尚未有止步迹象。



今年以来,腾讯股价涨幅为39.17%(年初PE为41.26),阿里巴巴涨幅为37.48%,中概互联指数涨幅为33.11%(年初PE为23.6),指数基本反应了权重股的涨幅。而年初很多估值偏低的指数,目前看涨幅已被远远甩在后面,例如年初PE仅12.94的恒生指数,今年来涨幅为14.25%,大幅落后于中概互联指数。
国内看似是估值低的上证50领涨,但是真正领涨的,基本都是业绩扎实的个股:



例如涨幅靠前的茅台(28.55%)、海康(68.09%)和格力(32.58%),去年底估值并不算便宜,但是业绩增速的加快,更佳助推了股价的上涨,而年初估值不高的兴业银行(-3.28%),由于业绩与股价同样萎靡。
反映到指数上,上述情况基本同样适用。只是股价一般会有一定的提前量,并不与业绩完全一致,指数高增长的行业,特别是增速能够稳定提升的行业,将带来更为可观的回报。
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