根据东方财富Choice数据统计,今日有9只个股被机构评级为买入并且给出目标涨幅30%以上,1只股有接近50%的上涨空间。其中厦门国贸(600755.SH)华讯方舟(000687.SZ)太极实业(600667.SH)目标涨幅最大,预计上涨23%-50%、40%、39%。
机构推荐汇总表:

数据来源:东财财富Choice金融终端-股票-盈利预测

部分机构观点摘要:
厦门国贸(600755.SH)布局交易及清算中心,平台化战略凸显

华泰证券许世刚

厦门国贸(600755)
  新布局,新判断,新预期差
  作为此轮厦门国贸推荐最为坚定的卖方,我们在此前的系列深度报告中详尽的阐述了公司业务架构及期现结合核心能力。 7 月 23 日福建清算中心筹划成立及 3 月投资控股海峡交易中心并于 7 月 27 日上线 PTA 现货合约电子交易这系列事件, 使我们看到了公司在产融结合方面所取得的新突破。结合此系列新业务布局,我们得以将公司业务架构及战略定位再次梳理,认为市场对公司潜在价值空间出现新的认知不足。
  海峡交易中心和福建清算中心为关联性布局,实现“现货交易”领域生态圈卡位
  国内交易场所发展迅猛但鱼龙混杂,监管趋紧背景下大部分交易场所由地方政府归口,成立区域清算中心成为落实监管的重要途径。公司依靠自身期现结合的业务模式、产融结合的业务架构及其强大业务实力赢得省市政府的政策支持,先后获得线上交易场所与清算中心稀缺牌照。我们认为公司控股海峡交易中心与参与设立福建清算中心并非独立事件而在逻辑关联:控股交易场所有助于公司拿到清算中心“入场券”,参与设立清算中心也能护航交易场所可持续发展, 进一步从整体来看,这系列关联性布局使得公司实现了在“现货交易”领域的生态圈卡位,未来持续落子空间也由此打开。
  产融结合背后是平台化思路,综合服务商定位未来将走向大宗“亚马逊”  对于公司以综合服务商的核心定位,市场一直较为困惑的问题之一是三大业务单元在估值上存在所谓“多元化折价”。我们认为公司所推进的产融结合业务架构背后其实是市场熟知并追捧的平台化思路:以大宗贸易为自营主体构建商品交易平台(自营所形成的期现结合能力是“引流”关键),将金融(及物流等)服务作为除自营盈利之外的平台变现来源,房地产则是受益于该交易平台资源并对其进行反哺的现金牛。交易+清算中心的系列布局是金融变现场景的丰富化表现,使平台化思路更为立体。类似电商巨头亚马逊“自营+开放+AWS”的这一平台化架构理应获得溢价,而非折价。  上调目标价至 12.3-15 元/股,维持“买入”  保守角度暂不考虑交易+清算中心布局所产生的盈利贡献,维持盈利预测。中长期来看,随着市场对这两大认知不足的逐渐修复,公司市值将获得“戴维斯双击”机会。仅就短期而言,公司获得海峡交易中心和福建清算中心的稀缺牌照及 PTA 现货合约电子交易上线事件将直接催化金融服务估值向可比标的切换上行,同时考虑到近期市场地产板块股价较大幅度上扬抬升板块估值中枢,我们认为有必要提高目标价。分别给予公司 2016 年供应链管理业务 15 倍 PE(暂维持不变),房地产业务 12-15 倍 PE(此前为 10 倍),金融服务 30-40 倍 PE (此前为 20-30 倍 PE),公司合理市值 204-249亿元,对应目标价 12.3-15 元/股之间,维持“买入”评级。  风险提示: 大宗商品价格、汇率、利率出现剧烈波动;海峡交易中心、福建清算中心推进进度低于预期; 交易场所清理整顿风险;大量现货交易所违规事件发生导致投资者对现货交易投资信心严重下滑;房地产限购政策。



华讯方舟(000687.SZ)半年业绩大增,定增失效不改长期发展潜力
安信证券 王书伟,邹润芳,朱元骏 

华讯方舟(000687)
  半年业绩大增,定增失效不改长期发展潜力
  半年业绩大增:公司发布半年报,上半年实现营业收入9.72 亿元,同比增长206.68%;归母净利润1.17 亿元,同比增长29.85 倍,扣非后净利润1.16 亿元,同比增长196.20%;EPS 0.15 元,同比增长29.9 倍。业绩大幅增长主要由于:1)公司在2015 年通过重大资产置换成功实现向军事通信及配套业务转型,军事通信及配套业务持续盈利;2)子公司南京华讯方舟约7600 万元利润在上半年确认。分季来看,2016Q2实现营业收入4.93 亿元,同比增长188.96%;归母净利润7131.08万元,同比增长29.63%;扣非后归母净利润7125.75 万元。
  军事通信及配套业务毛利率大幅提高:1)2016H1 军事通信及配套业务实现营业收入4.36 亿元,同比增长454.81%,高毛利率的新产品上市推动毛利率同比增长24.98%至42.29%,子公司南京华讯营业收入、净利润分别为9.29、1.43 亿元,同比增长11.23 倍、16.09 倍; 子公司成都国蓉营业收入、净利润分别为3233.98、-100.59 万元,同比增长325.43%、-173.0%;2)IT 设备业务实现营业收入5.25亿元,毛利率为4.50%。短期借款大增后利息支出增加使财务费用同比增长291.46%至2537.96 万元;销售商品、提供劳务收到的现金大增推动经营性现金流同比增长197.42%至1.10 亿元;应收账款同比增长39.0%至3.71 亿元;军事通信及配套产品销售良好使得存货同比减少51.29%至3189.80 万元。
  定增方案到期失效不改长期发展潜力:8 月1 日公告称,截至7 月31 日定增方案未获证监会核准,按规定自动失效。定增方案到期失效不会影响公司投资和经营,未来公司将统筹安排融资计划。公司已形成以电磁信息、特种飞行器、模拟仿真系统、自组网设备制导与控制、无人作战平台、智能信息系统等为主的业务体系,产品体系满足于信息化条件下陆、海、空、天、电军事应用需求,符合我国国防发展方向。C4ISR 代表国防信息化的最高水平,是打赢信息化战争的关键。公司自主研发的军事通信产品可广泛应用于C4ISR。我国C4ISR 尚处起步阶段,假设我国国防开支年增长10%-15%,2018 年C4ISR 占比升到美国2012年11.1%的水平,预计我国C4ISR 相关开支近1440 亿元。公司是集团旗下唯一上市平台,集团除上市公司外的军工业务包括太赫兹通信、民用卫星网络、半导体、卫星宽带网络等。我们认为未来集团军工业务全部注入将是大概率事件。
  投资建议:我们预计公司2016 年-2018 年的收入增速分别为47.4%、17.0%、13.2%,净利润增速分别为-194.0%、24.2%、19.1%,军工信息化前景广阔;维持买入-A 的投资评级,6 个月目标价为28.5 元。
  风险提示:核心人员流失风险;下游客户需求波动风险;定增未获通过风险


太极实业(600667.SH)迈入半导体洁净空间设计领域, 高新电子助力业绩爆发
中投证券 孙远峰,张磊,张雷,耿琛

太极实业(600667)
  公司收收购十一科技的方案得到证监会核准批复,标志着公司正式迈入高端洁净巟程设计建设领域。 随着半寻体等高新电子行业在全球范围内向大陆的转移,我国已成为高新电子产业未来发展重心,预计洁净巟程市场将出现向国内转移长长的历史契机,我国将成为洁净巟程行业的新一轮增长极。我们认为,随着半导体等高新电子产线建设大潮的到来,十一科技有望乘势实现业绩爆发式增长;我国高新电子产业发展大潮和十一科技行业突出优势地位,是我们预计公司超速发展的主线逻辑,给予“强烈推荐”评级。投资要点:
  十一科技是电子工程行业传统国家队、 A 股稀缺的电子洁净工程行业龙头标的。 十一科技洁净工程已广泛应用二高新电子、精密制造、航空航天、生物医药等尖端制造业,特别是在半寻体晶囿厂设计领域占据国内大部分市场份额;十一科技作为其备自主研发能力呾整体系统集成解决方案提供能力的洁净室龙头企业,洁净室系统设计能力在市场竞争中其有明显的优势,在国内处二行业领军地位;不此同时,预计诸多领域亦存在较大发展潜力呾空间。
  芯片制造业是集成电路产业发展的基础。 近年来,我国集成电路市场持续扩大,集成电路设计业发展提速,对国内晶囿代巟厂需求持续攀升。 我们预计,“十三五”期间,国家主寻的资金投入、同时撬东地新基金好人企业资金,将掀起新一轮半导体投资浪潮,多条制造和封装产线将密集新建。在国家戓略寻向下,国内存储器企业动作频频,今年上半年国家存储器基地项目落户武汉,总投资规模达 240 亿美元,预计 2020 年形成月产能 30万片的生产规模,在存储器国产化迕程中其有里程碑意义;紫光集团计划投资约 300 亿美金迕军存储器芯片制造领域,该项目有望成为中国有叱以来最大的存储项目;6 月初上海华力微电子 12 寸晶囿厂环评公示,十一科技叐托开展环评。 我们预计,芯片制造巟秳的密集投资,将为洁净工程行业带来巨大利好,未来资本有望持续投入。? 除半导体制造产纼之外,洁净工程在诸多高端制造领域也有广泛应用。 在面板领域,十一科技曾承掍彩虹佛山 AMOLED 生产线项目、合作设计厦门天马光电有限公司 TFT LCD LTPS 项目以及天马成都、天马武汉项目等,未来有望分享大面板产业发展红利;在生物医药领域,新版 GMP 规范提高准入门槛,带来洁净工程需求提升;在国防军队领域,十一科技其备航空航天高端制造洁净巟程经验呾设计能力。 我们认为。
  控股子公司海太半导体位列“2015 年国内十大封装测试企业” 第七名,  处二国内半导体封 测行业第一梯队。 公司合作伙伴和服务对象为业内高品质客户,主要是为 SK 海力士的 DRAM 产品提供后工序服务。海太公司半寻体业务显着的规模效应带来了一定增长的现金流。公司国际领先的后巟序服务技术和规模优势,显着增强了盈利潜力呾抗风险能力。 我们预计,半导体领域将是公司未来重点布局动向,带来持续发展预期。
  给予“强烈推荐”评级。 考虑发行股份贩买资产开募集配套资金预案,进行 全 面 摊 薄 预 估 , 16-18 年 净 利 润 预 计 3.9/5.3/7.2 亿 元 , EPS0.19/0.25/0.34 元,同比增速 1569%/36%/36%。公司在半导体封测领域地位稳固,预计凭借平台和资质优势,将迅速提升集中度;十一科技预计在国家推动高世代产线建设的大环境下,有望形成全产业链配套。预计未来利润结极持续优化,业绩其备高成长性,其备长期投资价值。半导体行业资本投融资热潮已经其有启动事件和迹象,给予 17 年 50 倍 PE,目标价 12.5 元,强烈掏荐。? 风险提示:宏观经济和电子行业景气度不达预期,本土半寻体产业链配套投融资工程并达预期的风险;国内集成电路晶圆厂产线建设低二预期、公司整合进度低二预期的风险。