2019/04/08--2019/04/12

上周大盘在周末利好消息刺激下放量大涨最终成功站上3200,之前大盘在3000-3200震荡了20个交易日,突破3200之后大盘确立了进一步上涨信号,后市可期,建议投资者可以逐步参与。积极性投资者股基仓位可以配置50%-70%,保守型投资者可配置20%。基金可关注交银优势行业(519697)以及富国天惠精选成长(161005)。

中美贸易谈判继续传出利好消息,29号晚,美国白宫发表声明:双方坦诚地、建设性地讨论了谈判和以后的步骤,并取得了进展。同时全球最大的两个经济体——美国和中国的制造业采购经理人指数双双向好,周一大盘在券商带领下放量突破3200。周三受中美贸易协商设立零关税合作港的消息刺激,上海自贸港板块早盘异动,午后全线大涨。周四上证综指高位整理,收盘涨0.94%,连升5日并创一年新高。两市成交额达万亿,近4日3次破万亿。上周,A股三大股指均涨5%左右,深证成指连涨13周,追平最长连涨纪录。

宏观经济有所回暖。3月官方、财新制造业PMI均创半年新高,其中,中采PMI回升主要缘于生产大幅回升。从官方和财新PMI数据的分项来看,中小企业回升态势优于大型企业。数据显示,从企业规模看,官方大型企业PMI为51.1%,低于上月0.4个百分点,高于临界点;中、小型企业PMI为49.9%和49.3%,分别比上月上升3个和4个百分点。根据财新智库对浙江宁波地区的企业调研显示,今年企业家们普遍表示将加大对转型升级和技术改造的投入。3月以来的中观高频数据也印证了这点:一是发电耗煤增速回升转正,二是粗钢产量增速继续回升,三是乘用车、钢铁、化工等行业开工率均持续回升,并处于历年同期中等水平。


一、热点解读
【科创板推进速度大幅超过市场预期】4月2日,上海证券交易所又公布了新增的6家上市申请受理企业。至此,科创板上市申请获得受理的公司总数已经达到37家。目前37家已受理的科创板企业合计拟融资达395.09亿元,大幅超过沪深两市A股今年IPO首发融资规模
【核电重启】4月1日,国家核安全局局长刘华在中国核能可持续发展论坛上介绍,今年会有核电项目陆续开工建设。我国现有运行和在建核电机组56台,机组数量已达到世界第三位。这是自2019年核电重启预期重燃以来,最明确的官方表态。

二、市场回顾与机会展望
*数据截止:2019年04月04日 (数据来源:Wind、挖财基金)

【A股看好】周四上证综指高位整理,收盘涨0.94%报3246.57点,连升5日并创一年新高;深证成指涨0.73%;创业板指涨0.51%;万得全A涨0.76%。两市成交额达万亿,近4日3次破万亿。本周,A股三大股指均涨5%左右,深证成指连涨13周,追平最长连涨纪录。截至周三(4月3日),A股融资融券余额为9451.59亿元,较前一交易日的9388.46亿元增加63.13亿元。
关注:交银定期支付双息平衡(代码519732.OF)

【港股观望】2019年一季度收官,港股交出了累计涨幅12.4%的成绩单,相比之下上证一季度上涨24%。港股从1月的25000点左右起步,到4月2日恒生指数报收29624.67点,离30000点大关仅需要1.27%的涨幅。港股一季度新股数量缩水四成 部分公司拟改道科创板,经历了2018年的IPO热潮后,2019年港股IPO市场似乎开始降温——一季度新股数量及募资额与2018年同期相比双双下滑。德勤中国在2019年一季度IPO市场回顾报告中提到,一季度共有37只新股在港上市,募资总额共计约204亿港元,分别较2018年同期减少约42%、16%。
关注:广发沪港深新起点(002121.OF)

【债市看平】周三国债期货继续大幅收跌,10年期主力合约跌0.55%,创逾4个月来最大跌幅,10年国开债活跃券、国债活跃券收益率分别上行6.25bps、7.5bps。认为近期债市大幅调整主要是由市场预期导致,3月官方制造业PMI超预期,叠加美国ISM制造业PMI超预期,催升主要经济体风险偏好回暖,经济企稳预期快速升温,使得利率债投资者对长端的态度从纠结转向卖出。往后看,有两点变化值得关注:其一,关注大宗商品价格上涨的持续性,及其对中国名义经济变量的影响;其二,“例行”降准暂未至,关注货币政策的边际变化。
关注:大摩优质信价纯债A(000419.OF)

【货币看平】月份银行间流动性整体保持充裕,进入中下旬,随着缴税、跨季等因素影响,货币市场资金利率上行。整体来看,3月份货币市场利率中枢较2月份略有抬升。4月初资金面宽松依旧,银行间市场资金利率涨跌互现,隔夜品种DR001加权价跌至1.4%一线,重回年初绝对低位。本周资金面持续宽松,原因有二:一是3月末财政大额支出,增加了较多的流动性,银行体系流动性总量从之前的“合理充裕水平”变为“较高水平”。二是月初流动性扰动因素少,税期影响未现,地方债国债发行又少,跨季后机构对预防性流动性的需求也出现下降。短期货币市场上呈现供大于求的格局,推动资金利率大幅走低。
关注:生息宝(000343.OF)

【黄金看平】英国连续第三次否决了首相特雷莎·梅的英国脱欧协议,使英国更深地陷入看不到尽头的政治危机之中。美国经济数据虽然表现并不出色,但美元依然走势强劲。强势美元给贵金属价格构成打压。贵金属短期快速下调后维持震荡。
关注:挖黄金(000217.OF)


三、基米精选业绩展示
【基米精选】基米精选(股基)由11只偏股型基金组成,每只占比9.1%。如下图所示,2017.4.11—2019.04.04,基米精选累计收益率26.48%,在全部偏股基中排名14.35%,同期沪深300回报14.35%;2019.01.02—2019.04.04,基米精选累计收益率27.44%,在全部偏股基中排名前60.41%。
基米精选点评:
*数据截止:2019年04月04日 (数据来源:Wind、挖财基金)

四、基米盈加业绩表现
基米盈加运作时间为2019.01.02-2019-04-04,其中月盈加配置金鹰天瑞中短债(50%)、鹏华弘泰C(50%),近一周表现弱于基准,超额收益-0.034%;季盈加配置广发双债添利A(50%)、银河领先债券(50%),近一周表现弱于基准,超额收益-0.032%;全明星配置富国天惠精选成长(33.35%)、中欧价值发现(33.08%)、易方达中小盘(33.57%),近一周表现弱于基准,超额收益-1.06%;长盈宝配置富国天惠精选成长(23.59%)、中欧价值发现(23.39%)、兴全趋势(24.33%)、金鹰添瑞中短债(28.70%),近一周表现弱于基准,超额收益-2.58%;本周债市偏弱,股市偏强导致,四个策略产品均跑输基准。具体如下图:
*数据截止:2019年04月04日 (数据来源:Wind、挖财基金)

五、基金小知识
【优选股基金】股票型基金可以按照股票种类的不同分为优先股基金和普通股基金。优先股基金是一种可以获得稳定收益、风险较小的股票型基金,其投资对象以各公司发行的优先股为主,收益主要来自于股利收入。而普通股基金以追求资本利得和长期资本增值为投资目标,风险要较优先股基金高。


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